Dinero trabajando para ti

Como integrar un portafolio optimo

2008-08-10T07:04:00.000-07:00

Estrategias para integrar un portafolio optimo

1. Establece una comparación entre las empresas, utilizando el método de razones.

2. Calcula cuál es el dividendo máximo potencial que cada una de las empresas puede hacerle llegar a sus accionistas.

3. Realiza un cálculo de cuál es el valor intrínseco que debería tener cada una de las empresas de acuerdo a la aplicación de alguno de los modelos de valuación.

4. Grafica la serie de cotizaciones de cada una de las empresas.

5. Identifica si existe alguna tendencia en dichas gráficas.

6. Calcula y grafica el promedio móvil a 30 días de la serie de precios de cierre de cada acción. Grafica también tanto la serie de cierre como la del promedio.

9. Identifica si existe algún patrón de comportamiento entre las acciones. Es decir, identifica si cuando una de las acciones aumenta de precio, otra disminuye su precio.

Conflicto de Interes (Ganancia-Riesgo)

2008-07-16T06:50:00.001-07:00

Modelos de valuación de portafolios

Normalmente, los inversionistas buscan gangas, es decir acciones con precio bajo, pero esperan que el precio de su adquisición reaccione rápidamente y se eleve, con lo cual ellos obtengan una ganancia de capital elevadas en poco tiempo. Sin embargo, cuando se observan esas variaciones de precios tan marcadas, se dice que la acción es volátil, es decir la acción es riesgosa.

De esta manera el inversionista se enfrenta a un conflicto de intereses, ya que debe decidir entre algo que desea (ganancias elevadas ) y algo que le gustaría evitar (el riesgo). Esta noción está asociada a un concepto muy conocido en el medio financiero que es "la línea de mercado de títulos" (el mercado está dispuesto a pagar un determinado rendimiento por incurrir en determinado riesgo).

Pero debe recordarse que usualmente, los inversionistas accionarios, no se limitan a adquisiciones individuales de acciones, sino que integran portafolios diversificados.

El riesgo de un portafolio que agrupe por ejemplo dos acciones altamente riesgosas, NO da como resultado un portafolio con un riesgo que sea la suma de los riesgos de las acciones individuales, sino que quizás, resulte que nuestra cartera muestre un riesgo menor. Esto se da cuando las variaciones entre las acciones se compensan, anulando parcialmente el riesgo de una y el riesgo de la otra.

El riesgo de un portafolio puede disminuirse en caso de que los riesgos enfrentados de las acciones individuales se compensen; es decir, el riesgo específico (exclusivo de esa empresa) de una empresa, compensa al menos parcialmente, el riesgo específico de la otra. A estos riesgos se les denomina "riesgos no sistemáticos". Sin embargo, siempre existirá un riesgo que es común a cualquier acción; a dicho riesgo se le conocerá como "riesgo sistemático".

Podemos decir entonces que no importa cuánto se diversifique, ya que habrá un nivel de riesgo, que permanecerá independiente del número de acciones que integren un portafolio.

Portafolio Optimo

2008-06-18T07:17:00.000-07:00

COMO INTEGRAR UN PORTAFOLIO OPTIMO

Sociedades de Inversión

Las sociedades de inversión ofrecen a los inversionistas pequeños y medianos, la oportunidad de invertir en una cartera diversificada de instrumentos de los distintos mercados financieros, administrada por especialistas. El inversionista, al invertir, adquiere acciones representativas de una parte proporcional de los activos que lo componen.

El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones.

Cada fondo tiene características diferentes, como la liquidez, plazo, riesgo y el rendimiento. Estas características operan en función de los porcentajes y mezclas de instrumentos en los que esté invertido su capital.

Tipos básicos de sociedades de inversión

* Deuda: Representadas por personas físicas, morales (nacionales y extranjeras) y para entidades sin fines de lucro, que mantienen sus activos invertidos en el mercado de títulos de deuda. Podemos hablar por ejemplo, de todas aquellas empresas que en su cartera de inversión, lo único que pueden comprar son títulos de deuda.

* Comunes: Invierten tanto en deuda como en acciones en distintos porcentajes, y son para todo tipo de inversionistas.

Antes de decidirse por un fondo, hay que investigar sobre los antecedentes de la institución administradora: qué desempeño han tenido sus fondos con anterioridad, las comisiones que cobran y por cuáles conceptos.

Calificadoras de Valores: Asesoran al inversionista a medir el riesgo de las emisiones de deuda y de las sociedades de inversión de deuda. Las instituciones Calificadoras de Valores evalúan la calidad de los instrumentos de deuda, así como los activos que integran los portafolios de las sociedades de inversión de deuda, la capacidad de pago del emisor y la sensibilidad ante cambios en la economía.

La calificación que otorgan las diferentes empresas incluye letras y números. Las letras se utilizan para calificar la calidad crediticia (o capacidad y oportunidad de pago del emisor) y los números se emplean para medir el riesgo de mercado (o grado de vulnerabilidad en el rendimiento de la sociedad de inversión ante modificaciones en las tasas de interés o tipo de cambio).

Bajo el rubro de "calidad crediticia" las calificadoras valoran la experiencia e historial de la administración del fondo; sus políticas operativas, controles internos y toma de riesgos; la congruencia de la cartera con respecto al inversionista y la calidad de los activos que componen la sociedad.Cabe mencionar que la cartera es un conjunto de valores que pueden pertenecer a una empresa, a un banco o a un particular. Entonces, podemos decir que la función principal de la calidad crediticia es la de valorar y proteger las acciones del inversionista ante un riesgo posible.

El riesgo de mercado califica cuán sensible es la cartera del fondo a los cambios en materia de tasas de interés, tipo de cambio, liquidez y, en general, a cualquier modificación en las principales variables de la economía o de las finanzas que pudieran afectarlo.

Cada calificadora tiene su propia escala, pero todas se corresponden con la "escala homogénea", convenida entre ellas para permitir a los inversionistas establecer comparaciones.

Como participar en el mercado accionario

2008-06-13T17:02:00.000-07:00

Como participar activamente en el mercado

Se debe tener presente que los buenos gestores de inversiones, tienen claramente definida la manera de construir y manejar sus portafolios. Podemos clasificar los estilos existentes, en los siguientes tipos, de acuerdo a la forma en que integran sus portafolios:

1) Recogedores de Acciones: Se concentran casi exclusivamente en una selección de acciones en forma individual. Para la elección, usan normalmente un análisis financiero clásico.

2) Analistas sectoriales: Evalúan económica y financieramente el mercado; y los países, industrias y sectores seleccionan aquellas acciones que se muestran más atractivas en la evaluación de los analistas.

3) Gerentes cuantitativos: Usan programas computacionales con técnicas matemáticas, para seleccionar las acciones según sus parámetros o características preferidas.

4) Analistas técnicos: Observan los patrones históricos de los movimientos del precio de las acciones y, exclusivamente con esta base, seleccionan las acciones que integrarán el portafolio.

Todos stos estilos para la administración de las inversiones, se basan en la selección y el análisis.

A continuación, hablaremos de un ejemplo de operación en bolsa.

ESTRATEGIAS PARA INTEGRAR UN PORTAFOLIO

Ejemplo de una operación en bolsa

En la Bolsa de Valores, los inversionistas compran y venden acciones e instrumentos de deuda a través de agentes, llamados casas de bolsa.

El público inversionista canaliza sus órdenes de compra o venta de acciones a través de un promotor de una casa de bolsa. Las órdenes de compra o venta son entonces transmitidas de la oficina de la casa de bolsa, al mercado bursátil a través de sofisticados Sistema Electrónicos.

Una vez que se han adquirido acciones o títulos de deuda, se puede monitorear su desempeño en los periódicos especializados, o a través de los sistemas de información impresos y electrónicos.

La operación bursátil

Cualquier persona puede invertir en los valores (de capitales o deuda) listados en la Bolsa.

El proceso comienza cuando un inversionista está interesado en comprar o vender algún valor listado en la Bolsa. En primera instancia, dicho inversionista deberá suscribir un contrato de intermediación con alguna de las casas de bolsa del pais de origen.

Analisis Tecnico (Inversion en Bolsa)

2008-06-09T09:11:00.000-07:00

El Análisis Técnico

Las imágenes del oso y el toro, que significan en el medio bursátil?

Cuando los mercados de valores están al alza, se conocen como mercados toro, mientras que cuando están a la baja, se conocen como mercados oso.

El análisis técnico es un examen basado en movimientos del precio y del volumen de las acciones individuales, de los sectores o del mercado en conjunto. Graficando la información histórica, el analista técnico busca patrones acerca de en qué dirección se moverá el mercado, el sector o la acción en el futuro.

Los patrones distintivos surgen en las gráficas, que se usan para la toma de decisiones en cuanto a la dirección que podría tomar el mercado. El análisis técnico puede aplicarse a cualquier activo o mercancía que se comercia, así sean acciones, bonos, commodities o monedas. En el análisis técnico puro no se examinan los factores cualitativos y cuantitativos que afectan a la acción, moneda o industria que se encuentra bajo estudio, como sucedería con el análisis fundamental.

El análisis técnico está basado en dos suposiciones centrales:

1) Todos los patrones históricos de precios y volumen exhibidos por una acción, representan la percepción total del mercado de lo que es conocido o conocible sobre la acción individual.
El comportamiento pasado de los precios y volumen son indicativos de futuros movimientos.

2) El mercado no se mueve de una manera al azar. El desarrollo de patrones a largo plazo en el mercado tiene subtendencias dentro de aquél. Un analista técnico puede identificar y aprovecharse de tendencias que definen patrones o formaciones.

El analista técnico pretende identificar tendencias, cambios en las tendencias, y niveles de precio objetivos para cada nuevo desarrollo de formaciones en la tendencia.

Tipos de análisis técnico:
Los analistas técnicos del mercado dependen de mucho más que de sólo los precios y datos de volumen para identificar puntos de inflexión o cambio en el mercado.
Teoría de Dow
Teoría de Elliot
La identificación de formaciones
Promedios móviles
El modelo de avance/decline
Estilos de gráficas
Lotes impares
Ventas en corto
La razón put/call
Indicadores de fuerza relativa
Niveles de Fibonacci

El analisis fundamental

2008-06-05T07:14:00.001-07:00

El Análisis Fundamental

El analisis fundamental de activos accionarios se centra en el análisis financiero de datos históricos y en la valoración de las perspectivas de negocio del emisor. Los datos históricos demuestran la senda seguida por la compañía. La valoración de las perspectivas de negocio de un emisor, involucra un estudio de las condiciones y el ambiente bajo los que una compañía opera.

El análisis financiero de la compañía examina las tendencias de su rentabilidad, la eficacia del empleo del capital y la capacidad financiera, así como otros factores que el analista considere importantes. Éstos son evaluados calculando las razones financieras aplicables y los patrones en las ventas y en el crecimiento de las ganancias. Las razones importantes incluirían: margen bruto y neto, del precio neto, ventas y rotación de inventarios, apalancamiento financiero y operativo, cobertura de intereses, las razones corrientes y de prueba del ácido. Las medidas de valoración pueden incluir también la razón p/u (precio/utilidad), valor en libros por acción, el rendimiento sobre los activos (ROA), rendimiento sobre dividendo y el rendimiento sobre la inversión (ROE).

Una valoración básica de las perspectivas de negocio de una compañía incluye una revisión de toda la información pública disponible de ella así como informes de investigación de terceros.

Una revisión más "a fondo" incluiría entrevistas con los altos directivos de la compañía, tanto telefónica como personalmente, incluso discusiones de las perspectivas de la compañía con sus proveedores, reguladores (donde sea aplicable) e incluso con el personal de las empresas competidoras.

Sin embargo, el análisis fundamental no se agota en los estudios internos de la compañía, sino que los alcances de este tipo de análisis incluyen todo el estudio del entorno que rodea a la compañía. Así, el análisis fundamental debe incluir estudios del estado del arte en la industria en que se ubica la empresa, estudios de los impactos que podría sufrir ante cambios del ambiente político y laboral, estudios sobre los impactos ambientales que puede generar la empresa, así como las reacciones que la sociedad puede adoptar por dichos impactos, etc.

Aplicación del Análisis fundamental en la determinación del precio de la acción.

Con el análisis similar al de activos de renta fija, pueden comenzarse a entender y analizarse las acciones comunes a partir del flujo del dinero en efectivo esperado a futuro, o bien, beneficios para el accionista. Cuando se leen artículos financieros, a menudo encuentra uno el término "valor intrínseco".

¿Cómo determina un inversionista si una acción está subvaluada, sobrevalorada, o es comercializada a un valor de mercado justo? Con el análisis fundamental, esto puede ser determinado aplicando el concepto de valor intrínseco.

Para un fundamentalista, el precio de mercado de una acción tiende a moverse hacia su valor intrínseco. Si el valor intrínseco de una acción está por arriba del precio del mercado actual, el inversionista desearía comprar la acción. Sin embargo, si el inversionista encontrara a través del análisis, que el valor intrínseco de una acción estuviera por debajo del precio del mercado para la acción, el inversionista vendería la acción de su portafolio o tomaría una posición corta en dicha acción.

Hay varios pasos asociados con el análisis fundamental. El inversionista debe hacer un examen global de la salud, tanto actual como futura, de la economía en su conjunto. Intentará determinar el nivel y la dirección de las tasas de interés en el corto y largo plazo. Esto puede hacerse mediante un pronóstico de la tasa de interés. También es necesaria la comprensión del sector industrial involucrado, incluyendo la madurez del mismo y cualquier efecto cíclico que la economía global tenga sobre dicho sector.

Una vez que estos pasos se han emprendido, entonces la empresa individual debe analizarse. Este análisis debe incluir los factores que dan una ventaja competitiva a la empresa en su sector (producción a bajo costo, superioridad tecnológica, canales de distribución, etc.). También, hay que emprender una mirada con detenimiento a la empresa. Factores tales como la experiencia y competencias de la dirección, la historia de su desempeño, la exactitud de prever ingresos y costos, el potencial de crecimiento, etc., deben ser examinados.

donde:

P = el valor intrínseco
D t = dividendo esperado
ke = el factor del descuento apropiado para la inversión
g = la tasa de crecimiento constante de los dividendos

El modelo de crecimiento constante de los dividendos es útil para las industrias maduras, donde es probable que el crecimiento del dividendo sea estable. Con este modelo se pueden analizar rápidamente las acciones de las principales empresas de la economía (blue chip). Este modelo tiene sus limitaciones cuando se considera su uso en empresas que están en fase de crecimiento y pasarán en algún momento a una fase madura en el futuro. En tales situaciones, lo más recomendable es utilizar un modelo de dos fases de crecimiento. Este modelo permite ajustarse a las suposiciones de tiempo y magnitud del crecimiento de la empresa.

Para el modelo de crecimiento en fase:

P= D0(1+g1)t / (1+ke)t + Dn(1+g2)t-n/(1+ke)t
donde:

P = el valor intrínseco
D0 = dividendo esperado del periodo inicial
Dn = dividendo esperado durante el periodo maduro
ke = el factor del descuento apropiado para la inversión
g1 = tasa de crecimiento del dividendo para el periodo inicial
g2 = tasa de crecimiento del dividendo para el periodo maduro

El modelo de dos fases permite una mayor flexibilidad en la comprobación de escenarios, para el inversionista que examina una empresa en su infancia o en una nueva industria.

Todos los pasos enumerados dan una apreciación global cualitativa de la posición de la empresa dentro de su sector y de la economía. Esto es necesario a fin de entender si se debe emprender un análisis cuantitativo. No podemos evadirnos de algunos cálculos, por lo que deben entrar en juego algunos números. Para ello hay dos modelos relativamente simples, que pueden ser útiles para los inversionistas dispuestos a tener un mejor entendimiento de la firma que se está investigando, para decidir si invertir o no en ella.

Los dos métodos más usados por la mayoría para determinar el valor intrínseco de una empresa, son:

* El modelo de dividendos descontados.
* El modelo de la razón p/u (o price/earnings en inglés).

Si se emplean apropiadamente, ambos métodos deben producir valores intrínsecos similares.

Cuando se usa el modelo de descuentos de dividendos, el tipo de industria involucrada, así como la política del dividendo de la industria, son importantes al seleccionar qué modelos de descuento de dividendo se emplearán. Como se mencionó antes, el valor intrínseco de una acción es el valor presente de todos los flujos futuros de efectivo que pueden hacerse llegar al accionista como dividendos, descontándolos a una tasa de descuento apropiada al riesgo del tipo de empresa. Para aquellos familiarizados con el cálculo del rendimiento de renta fija, los conceptos son similares.

Para los dividendos constantes:

P=Dt/ke

donde:

P = el valor intrínseco

D t = dividendo esperado

ke = el factor de descuento apropiado para la inversión

Este método es útil para analizar el precio de las acciones preferentes donde el dividendo es fijo. Sin embargo, el modelo del dividendo constante está limitado para las industrias en crecimiento ya que no permite el crecimiento futuro en los pagos del dividendo.

Como resultado, para examinar una empresa, es más útil el modelo de dividendo de crecimiento constante.

Para crecimiento del dividendo constante:

P=Dt/(ke-g)

Valuacion de Acciones (Inversion en Bolsa)

2008-05-29T17:34:00.000-07:00

Modelos de Valuacion de Acciones

Valuación de acciones.

La Valuacion ex la forma en que se "checan" los precios en el medio bursátil. Es mediante la valuación de acciones que podemos determinar, de forma aproximada, cuál es el valor intrínseco de una empresa y así poder concluir si el precio que observamos en el mercado es justo o no.

La valuación de acciones involucra cuatro problemas básicos:

1) Las características de la acción como un activo financiero.
2) Las perspectivas financieras y de negocios del emisor de la acción.
3) La valoración relativa de la acción particular contra otras acciones.
4) La valoración de activos financieros en general y el mercado accionario en particular.

Al valorar la acción y analizar las perspectivas para el emisor(empresa), independientemente del mercado y de los cambios económicos se dice que se usa un enfoque en activos individuales.

Los "Inversionistas de Crecimiento" se esfuerzan por encontrar compañías con estrategias de negocios y productos que les permitirán lograr altos niveles de crecimiento.

Tanto los inversionistas de valores individuales como de crecimiento intentan ignorar la trayectoria futura del mercado o la economía. Ellos están seguros que las perspectivas para los activos individuales que están comprando quedarán muy por encima de esos. Si ellos no pueden encontrar acciones individuales que son atractivas, prefieren dejar el dinero en efectivo. Esto refleja su habilidad para encontrar inversiones atractivas.

Por su parte, los "Inversionistas Sectoriales" se centran en la valoración relativa de una acción, comparada a otras acciones y en las perspectivas globales para el mercado accionario en general. Ellos evalúan la valoración relativa de acciones individuales y se mueven entre los grupos de acciones e industrias. Ellos también evalúan la valoración global del mercado, al usar datos agregando ganancias (es decir, determinan si el índice general del mercado,) precio y otras partidas contables históricas y las comparan con los estándares históricos.

Otra forma de medir en la valoración, es una comparación con respecto a otros activos financieros, como bonos y activos del mercado de dinero. Se da mucho énfasis a los niveles relativos de los bonos, a los rendimientos del mercado de dinero y a los rendimientos en dividendos de mercado.

La fase del ciclo económico también es importante, ya que los grupos de industrias tienen diferentes desempeños respecto al ciclo económico y de mercado. Si sus medidas de valoración sugieren que el mercado está caro, los inversionistas sectoriales venden acciones para defender sus portafolios de un retroceso potencial del mercado.

El Administrador de Inversiones medio combina la estrategia de selección individual de acciones con la estrategia de inversión sectorial, manteniendo su portafolio razonablemente similar a su índice de referencia (benchmark) y al desempeño de otros administradores. Este tipo de administrador hará "apuestas" a las industrias y a los activos en su portafolio, pasando de las acciones defensivas y efectivo en mercados sobrevalorados hacia acciones e industrias que son relativamente atractivas.

La venta en corto (Inversion en Bolsa)

2008-05-23T05:51:00.000-07:00

Ventas en Corto

Se denomina así a una modalidad de operación que consiste en la venta de títulos que no se tienen, mediante el recurso llamado "de posición corta". El vendedor debe obtener en préstamo los títulos que negoció, de parte de un prestamista autorizado y bajo compromiso de devolver títulos equivalentes, en igual cantidad, en la fecha preestablecida y con un premio como retribución por el préstamo.

Las ventas en corto contribuyen a estabilizar los precios, porque implican una operación inversa a la tendencia del mercado. Si la tendencia de los precios es a la baja, aquellos que vendieron en corto a un precio mayor, podrán generar una utilidad al recomprar los títulos. Esto incrementará la demanda de los mismos; si la tendencia de los precios es a la alza, la venta en corto producirá el efecto contrario.
Las ventas en corto ofrecen la posibilidad de:

1. Aprovechar las tendencias descendentes en el precio de valores.

2. Contribuir a la emisión de productos derivados.

No se pueden negociar picos al realizar ventas en corto, y el precio al que se cierra la operación será siempre una puja arriba o igual a la última transacción realizada, según lo establecen las reglas referidas a este tipo de operación.

Lotes y pujas (Inversion en Bolsa)

2008-05-13T06:50:00.000-07:00

Los Lotes y las Pujas

Se denomina lote a la cantidad mínima de títulos que convencionalmente se intercambian en una transacción. Para el mercado accionario, un lote se integra de mil títulos.

un lote = 1000 títulos

Se denomina puja al importe mínimo en que puede variar el precio unitario de cada título, y se expresa como una fracción del precio de mercado o valor nominal de dicho título. Para que sea válida una postura que pretenda cambiar el precio vigente de cualquier título, lo debe hacer cuando menos por el monto de una puja.

Puja = importe mínimo en que puede variar
el precio unitario de cada título

Lotes y pujas cumplen con el propósito de evitar la excesiva fragmentación, del mercado y permitir el manejo de volúmenes estandarizados de títulos.

Por su parte, se denomina pico a la cantidad de títulos menor a la establecida para un lote. Las transacciones con picos deben efectuarse al último precio y están sujetas a reglas particulares de operación.

Pico= 999 títulos o menos

Arbitraje (Inversion en Bolsa)

2008-05-09T18:12:00.000-07:00

CARACTERÍSTICAS DE LAS ACCIONES Y SU VALORACIÓN O VALUACIÓN

Arbitraje

El arbitraje es una forma en la que se manifiesta la eficiencia de los mercados.

Arbitraje significa encontrar dos cosas que en esencia son lo mismo y que es posible comprar en un lugar más barato y vender (o vender en corto) en otro lugar más caro.

Supongamos que podemos cotejar el precio del jitomate en los mercados de Sonora y de Jamaica, y encontramos la siguiente situación:

Mercado de Sonora 6.00 por Kg
Mercado de Jamaica 10.00 por Kg

Si observamos esta situación de manera simultánea en un momento dado, es claro que estamos frente a una oportunidad inigualable de negocio.

Obviamente deberemos comprar el jitomate en el mercado de Sonora para venderlo simultáneamente en el mercado de Jamaica. Sabemos que el aumento de compras en el mercado de Sonora presionará hacia arriba el precio en dicho mercado. Mientras que en el mercado de Jamaica, el mayor volumen de jitomate ejercerá una presión a la baja en el precio si queremos captar clientes y colocar nuestros jitomates.

Nosotros sólo podemos controlar la cantidad de jitomates comprados en el mercado de Sonora y vendidos en el mercado de Jamaica. El precio que efectivamente logremos por un lado en el mercado de Sonora como compradores, y en el mercado de Jamaica como vendedores, estará en función de las fuerzas de demanda (lo que los compradores desean adquirir) y oferta (los que los vendedores ofrecen en venta) de cada mercado.

El objetivo de este ejercicio es determinar cuántos kgs. de jitomate debemos comprar en el mercado de Sonora para inmediatamente venderlos en el mercado de Jamaica. Por otro lado, ese proceso de arbitraje se agotará en el momento en el que se igualen los precios en ambos mercados.

Ahora suponga que no se trata de jitomates, ni de los mercados de Sonora y Jamaica, sino más bien de las acciones de Telmex y los mercados del NYSE (New York Stock Exchange) y la BMV (Bolsa Mexicana de Valores). En esencia es lo mismo.

El arbitraje se llevara a cabo hasta que se eliminara totalmente la diferencia de precios entre los mercados NYSE y la BMV.

Instrumentos (Inversion en Bolsa)

2008-05-08T07:59:00.000-07:00

LAS ACCIONES Y SU VALUACIÓN

Instrumentos

Las acciones no son los únicos instrumentos que se negocian en la Bolsa Mexicana de Valores. Podemos clasificar a los instrumentos que se operan en el mercado bursátil en las siguientes categorías:

Instrumentos de deuda a corto plazo
Instrumentos de deuda a largo plazo
Las acciones

Instrumentos de deuda a corto plazo

a) Los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES) son títulos de crédito al portador en los que se consigna la obligación de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada.

b) Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o aceptación) que emite un banco, en respaldo al préstamo que hace a una empresa. El banco, para fondearse, coloca la aceptación en el mercado de deuda, gracias a lo cual no se respalda en los depósitos del público.

c) Papel comercial: Es un pagaré negociable emitido por empresas que participan en el mercado de valores.

Instrumentos de deuda de largo plazo

a) Udibonos: Este instrumento está indizado (ligado) al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y está avalado por el Gobierno Federal.

b) Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el Gobierno Federal.

c) Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en el mercado de valores.

d) Certificados de participación inmobiliaria: Títulos colocados en el mercado bursátil por instituciones crediticias, con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes inmuebles.

Acciones:

Son títulos que representan parte del capital social de una empresa. Éstos son colocados entre el gran público inversionista a través de la BMV para obtener financiamiento. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos de un socio.

El rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:

-Dividendos: que genera la empresa (las acciones permiten al inversionista crecer en sociedad con la empresa y, por lo tanto, participar de sus utilidades).

-Ganancias de capital: que es el diferencial -en su caso- entre el precio al que se compró y el precio al que se vendió la acción.

El plazo en este valor no existe, pues la decisión de venderlo o retenerlo reside exclusivamente en el tenedor. El precio está en función del desempeño de la empresa emisora y de las expectativas que haya sobre su desarrollo. Asimismo, en su precio también influyen elementos externos que afectan al mercado en general.

El inversionista debe evaluar cuidadosamente si puede asumir el riesgo implícito de invertir en acciones; si prefiere fórmulas más conservadoras; o bien, una combinación de ambas. De cualquier forma, en el mercado accionario siempre se debe invertir con miras a obtener ganancias en el largo plazo, ya que -junto con una buena diversificación- es el mejor camino para diluir las bajas coyunturales del mercado o de la propia acción.

La asesoría profesional en el mercado de capitales es indispensable, ya que los expertos tienen los elementos de análisis para evaluar los factores que podrían afectar el precio de una acción, tanto del entorno económico nacional e internacional (análisis técnico) como de la propia empresa (análisis fundamental: Situación financiera, administración, valoración del sector donde se desarrolla, etcétera).

"Dividendos" (Inversion en bolsa)

2008-05-05T18:11:00.000-07:00

Dividendos

El objetivo último de establecer cualquier empresa es generar riqueza para las personas que invirtieron en ella, tanto al detectar una necesidad social, como al satisfacerla, la empresa tiene una oportunidad de generar utilidades.

Los accionistas de la empresa saben que este proceso puede tomar tiempo, pero pasado un tiempo razonable esperan que la inversión que hicieron empiece a rendir frutos. Y la forma que tienen las empresas de entregar esos frutos es a través de los dividendos, los cuales son la parte de las utilidades generadas que se acordó repartir entre los dueños de la empresa.

Cuando un inversionista decide comprometer sus recursos monetarios con una empresa, es porque el rendimiento que le exigirá está acorde al riesgo y a un determinado tiempo. Pero debemos ser conscientes que las aportaciones del inversionista pueden ser tanto directas (cuando el inversionista le hace llegar recursos a la empresa en una colocación primaria) como indirectas (cuando se decide retener una proporción de las utilidades totales generadas). En ambos casos, el inversionista debe exigir el mismo rendimiento.

Ese rendimiento es una tasa de ganancia que es mayor a la que el inversionista puede generar de manera personal por fuera de la empresa. Y es lógico pensar así, desde el momento que yo como inversionista, le confío recursos a la empresa, lo hago por la sencilla razón de que la empresa con sus nuevos proyectos va a generar riqueza a una tasa mayor a lo que yo podría obtener de forma individual. Ya que si yo pudiera generar una tasa de riqueza superior a lo que la empresa logra, no estaría dispuesto a comprometer mis recursos en esa compañía.

Sin embargo, si la empresa en cuestión es una empresa que cotiza en bolsa, cuenta con un nuevo vehículo que es la ganancia de capital para hacerle llegar la recompensa al inversionista. Recuerda que la ganancia de capital (definida como la diferencia entre el precio de venta de la acción, menos el precio de compra) es producto del alza del precio de la acción a lo largo del tiempo. Y el precio al alza de una acción de una compañía, se logra en la medida que dicha empresa esté emprendiendo proyectos que dan como resultado una continua generación de riqueza

Rentabilidad de las Empresas (Inversion en bolsa)

2008-05-01T09:47:00.000-07:00

CONOCIMIENTOS RELEVANTES PARA UNA BUENA EVALUACIÓN DE LAS INVERSIONES

"Rentabilidad de las Empresas"

En el mundo de las inversiones la rentabilidad es factor clave, es el centro de interés de las finanzas, y la generación de la riqueza es la esencia y objetivo de la misma. Esto último se puede resumir en la sentencia "¿cuánto metí y cuánto saqué?" de esta inversión.

¿Por qué crees que es importante obtener la rentabilidad de las empresas? Dentro de las grandes ventajas que presenta el poder calcular la rentabilidad de las empresas, está la de reducir a un mismo común denominador, empresas de muy diversa magnitud, giro, estructura financiera, etc. Esto es, no importa a qué se dedique la empresa, todas ofrecen dos elementos básicos para medir su eficiencia:

1. Flujos de efectivo netos.

2. Inversión necesaria para obtener esos flujos.

Quizás la tarea más importante en la determinación de la riqueza generada por la empresa, es el cálculo de los flujos futuros de efectivo netos. Para la proyección del flujo de efectivo debemos hacer las siguientes consideraciones:

- El concepto relevante para el cálculo del flujo, son las entradas y salidas de efectivo y no los conceptos contables de ingresos y gastos.

- Los flujos de efectivo deben ser plenamente identificados y asociados a las actividades propias de la operación de la empresa.

- Las salidas de efectivo no deben incluir los costos de intereses sobre la deuda utilizada para financiar la empresa, ya que estos costos estarán incorporados en la tasa de descuento utilizada para obtener la riqueza generada por la empresa (el valor actual neto).

El valor de un negocio se determina por su capacidad para generar dinero. Debemos buscar empresas que generan más dinero del que necesitan en contraposición a las empresas que consumen dinero. Pero a la hora de determinar el valor de un negocio, es importante entender que no todos los beneficios han sido creados igual. Las empresas con unos altos activos fijos exigirán una parte mayor de los beneficios retenidos para seguir siendo viables, comparadas con las empresas que tienen activos fijos menores. Es por ello que los beneficios contables han de ser ajustados, para reflejar la capacidad de generar efectivo para el accionista.

" Valor en libros vs. Valor en mercado" (Inversion en bolsa)

2008-04-27T14:47:00.000-07:00

CONOCIMIENTOS RELEVANTES PARA UNA BUENA EVALUACIÓN DE LAS INVERSIONES

Valor en libros vs. Valor en mercado

Fundamentos de inversión accionaria.

El inversionista interesado en activos accionarios debe, primero, tener un concepto firme de lo que es "tenencia accionaria". La podemos definir como la participación de la inversión en una propiedad determinada. La propiedad puede incluir cosas tales como el arte, los caballos de raza, chips de computadora, automóviles o casi cualquier cosa para la cual la propiedad legal pueda demostrarse.

Hay tres tipos básicos de acciones: acciones comunes, acciones preferentes y warrants.

La acción es vista por el mercado como una propiedad "proporcional" al flujo de ingresos de una corporación, una vez que todas las obligaciones y deudas han sido satisfechas. El precio de la acción es el valor relativo dado por las ganancias potenciales corporativas basadas en varios factores. Éstos incluyen las condiciones económicas generales, tanto en la industria como en la economía global, proyección de las ganancias, el crecimiento corporativo proyectado, la fase de desarrollo corporativo, y el análisis de las razones financieras. El análisis global de las ganancias potenciales futuras de una empresa debe hacerse a través del análisis fundamental.

Generalmente, la acción es representada por una "porción" del valor actual de mercado de la empresa. Adicionalmente, es el potencial en ingresos por dividendos.

Indices Bursatiles "Inversion en Bolsa"

2008-04-25T14:22:00.000-07:00

CONOCIMIENTOS RELEVANTES PARA UNA BUENA EVALUACIÓN DE LAS INVERSIONES

"Índices Bursátiles"

La finalidad principal del cálculo o construcción de índices de precios accionarios o índices bursátiles, es tener una medida resumen de un conjunto de acciones representativas, la cual debe estar lo más adecuada posible al comportamiento del mercado bursátil.

El empleo de los índices bursátiles es muy útil para analizar los cambios y tendencias, especialmente en períodos medios y largos.

La finalidad del cálculo o construcción de índices de precios accionarios es obtener el valor representativo de un conjunto de acciones, en un momento específico del tiempo.

Un índice mide el valor de una variable en el tiempo, teniendo como base una fecha determinada. Existe una gran cantidad de tipos de índices: de natalidad, de escolaridad, de contaminación, económicos, entre otros.

Podemos clasificar a los índices bursátiles de la siguiente manera:

Un índice de precios de acciones representa el valor de un conjunto de títulos accionarios en el tiempo. Los cambios en los precios de los valores cotizados en la Bolsa Mexicana de Valores, responden a la libre interacción entre la oferta y la demanda. La tendencia general de las variaciones en precios de las acciones, generada por las operaciones de compraventa durante la sesión de remates, se refleja, en tiempo real, mediante el cálculo de índices accionarios.

Un índice accionario se construye con series accionarias seleccionadas con base en algunos elementos tales como son su representatividad, el giro de los emisores (sector económico al que pertenecen), bursatilidad (facilidad con que se puede comprar o vender una acción) y valor de mercado o capitalización (último precio de la acción por el número de acciones en circulación).

El número y tipo de series accionarias consideradas para el cálculo de cada uno de los índices, varía en función del índice del que se trate.

Todos los índices se recalculan (generando un nuevo valor), cada vez que se realiza una transacción de compraventa de acciones que incide en el precio de alguna de las series accionarias que componen su muestra. Una transacción de compraventa siempre incide en el precio.

Es importante mencionar que cada uno de los 13 índices que genera la BMV puede servir como valor de referencia para la emisión de productos derivados (opciones y futuros) que se cotizan en los mercados especializados.

Flujo de Efectivo (Inversion en bolsa)

2008-04-23T07:41:00.000-07:00

CONOCIMIENTOS RELEVANTES PARA UNA BUENA EVALUACIÓN DE LAS INVERSIONES

"Flujo de Efectivo"

El punto central en la valuación de acciones, cuando se usa el llamado método de análisis fundamental, es la determinación de los flujos de efectivo que generará la empresa. Para que te sea más sencillo de entender, estos flujos de efectivo son netos; es decir, son todas las entradas de efectivo que recibe la empresa, menos todas aquellas salidas de efectivo que tiene, incluyendo también, las inversiones necesarias para mantener la planta productiva. Por lo que, como ya consideramos todas las salidas, el efectivo sobrante es susceptible de repartirse entre los accionistas como dividendos, los cuales son la parte de las utilidades generadas que se repartirán entre los dueños de la empresa.

Sin embargo, este sería el caso si la empresa se hubiera creado exclusivamente para llevar a cabo un solo proyecto. En realidad, las empresas andan en busca de nuevos proyectos que generen riqueza, para los cuales requieren de recursos; lo normal es que aprovechen los recursos que han generado los proyectos anteriores y retengan utilidades para usarlas en apoyar esos nuevos proyectos.

Resumiendo, el punto importante de esta sección, lo que se usará como flujo de efectivo neto para valuar una acción es el denominado "dividendo máximo potencial", el cual otorga una empresa a sus accionistas, por los proyectos que actualmente tiene en marcha.

Uso de las razones financieras

2008-04-22T15:44:00.000-07:00

CONOCIMIENTOS RELEVANTES PARA UNA BUENA EVALUACIÓN DE LAS INVERSIONES

"Uso de las razones financieras"

La evolución de la disciplina del análisis financiero es relativamente reciente e íntimamente ligada al desarrollo de los mercados financieros.

Podemos definir al análisis financiero como el grupo de principios y procedimientos empleados para transformar la información básica contable, financiera y económica en información procesada y útil para la toma de decisiones sobre inversiones.

Una de las herramientas más conocidas para transformar esa información básica en información útil es el uso de las razones financieras.

El análisis de las razones financieras es el cálculo y comparación de las razones que se deriva de la información presentada en los estados financieros de una compañía. Pueden usarse el nivel y las tendencias históricas de estas razones para hacer inferencias (suposiciones) sobre la condición financiera de una compañía, sus funcionamientos y atractivo como una inversión.

Las razones financieras se calculan a partir de uno o más segmentos de información de los estados financieros de una compañía. Por ejemplo, el "margen bruto" es la ganancia bruta de operación, dividida entre las ventas totales o ingresos de una compañía, expresados en términos del porcentaje. Aislada, una razón financiera es un pedazo inútil de información. En contexto, una razón financiera puede darle a un analista financiero un cuadro excelente de la situación y las tendencias que una compañía está desarrollando.

Una razón gana utilidad al compararla con otros datos y estándares. Tomando nuestro ejemplo, un margen de ganancia bruto para una compañía de 25% no tiene sentido por sí mismo. Si nosotros sabemos que los competidores de esta compañía tienen márgenes de ganancia de 10%, sabemos que es más rentable que las demás, lo que es realmente favorable. Si también sabemos que la tendencia histórica es al alza, (por ejemplo, sus ganancias han estado aumentando firmemente durante los últimos años), ésta también sería una señal favorable de que la administración está llevando a cabo políticas de negocios y estrategias eficaces.

El análisis de las razones financieras agrupa las razones en categorías que nos muestran diferentes facetas de las finanzas y la operación de una compañía. A continuación se da una revisión global de algunas de las categorías de razones.

1. Razones de apalancamiento: Muestran la magnitud de la deuda que se usa en la estructura del capital de una compañía.

2. Razones de liquidez: Presentan un cuadro de la situación financiera o de solvencia en el corto plazo, de una compañía.

3. Razones operacionales: Se usan para medir qué tan eficiente es una compañía en sus operaciones y uso de activos.

4. Razones de rentabilidad: Utilizan el análisis del margen bruto, para mostrar el rendimiento sobre las ventas y el capital empleado.

5. Razones de solvencia: Proporcionan un panorama general de las habilidades de una compañía para generar flujos de efectivo neto y hacer frente a las obligaciones financieras.

Como puedes darte cuenta, es indispensable notar la importancia del contexto apropiado para el análisis de las razones. Al igual que en los programas de computadora, las razones financieras están gobernadas por la ley de BEBS "Basura Entra... Basura Sale".

El método de análisis a través de las razones financieras, es un método bastante versátil. Sin embargo, no puede aplicarse indiscriminadamente, sobre todo cuando se aplica en situaciones que involucran comparaciones de empresas de sectores distintos. Así, si el método se aplica para comparar dos empresas del sector petrolero o dos empresas del sector comunicaciones, podemos esperar un resultado que nos lleve a un mayor entendimiento de la situación de cada una de las dos empresas analizadas. Pero si se aplica el método para comparar una empresa del sector petrolero con una de telecomunicaciones, el resultado no siempre conlleva a un mayor entendimiento.

Un analista de crédito, por ejemplo, interpreta las razones financieras desde la perspectiva de un prestamista. Ellos prestan gran atención a la liquidez y a razones de apalancamiento para determinar el riesgo financiero de una compañía. Analistas de inversiones miran más la operacional y las razones de rentabilidad, para determinar las ganancias futuras que enriquecerán al accionista.

Aunque el análisis de las razones financieras está bien desarrollado y las razones reales son muy conocidas, los analistas financieros especializados, a menudo desarrollan sus propias medidas para industrias particulares, e incluso, para las compañías individuales. Como en todos los asuntos financieros, la belleza está a menudo en el desarrollo de la herramienta propia.

"Organismos reguladores" (Inversion en la Bolsa)

2008-04-18T11:13:00.000-07:00

MARCO JURÍDICO Y ORGANISMOS

"Organismos reguladores"

Autoridades

Fomentan y supervisan la operación ordenada del mercado de valores y sus participantes conforme a la normatividad vigente. En México, las instituciones reguladoras son la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), la CNBV, el Banco de México y, desde luego, la Bolsa Mexicana de Valores.

Secretaría de Hacienda y Crédito Público

La Secretaría de Hacienda y Crédito Publico (SHCP) es la máxima autoridad en el sector financiero del país. A esta Secretaría le competen, entre otras facultades, las directrices del sistema financiero, tanto bancario como bursátil. Las facultades que tiene la SHCP están plenamente tipificadas en la Ley del Mercado de Valores.

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

Es responsabilidad, entre otras funciones, de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la promoción y regulación del mercado de valores en México. La CNBV es un organismo dependiente de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), sus funciones y facultades se encuentran indicadas en la Ley del Mercado de Valores, y para cumplir sus objetivos entre las funciones más destacadas podemos mencionar:

* Supervisar a las casas de bolsa y a la propia Bolsa Mexicana de Valores;
* Inspeccionar a los Emisores de Valores;
* Dictar medidas de carácter general a las que deberán sujetarse los participantes del mercado (a través de Circulares).

El Banco de México

De acuerdo con la Ley del Mercado de Valores y con su propia Ley Orgánica, al Banco de México, en su carácter de banco central, se le atribuyen varias facultades con relación al mercado de valores, como es, quizás una de las más importantes en este sentido, la de ser el agente exclusivo del Gobierno Federal para colocar y redimir, comprar y vender CETES. Pero no sólo estmos hablando de estos últimos,también emite obligaciones y bonos del Gobierno.

MARCO JURÍDICO Y ORGANISMOS

"Organismos Auxiliares"

Entre los organismos auxiliares encontramos:

* Academia de Derecho Bursátil

El objetivo de la Academia de Derecho Bursátil es el estudio, la divulgación y la investigación de todo lo referente al Derecho Bursátil en México.

* Fondo de Contingencia

Es un fideicomiso creado por la Bolsa Mexicana de Valores en coordinación con las casas de bolsa, con el propósito de proteger a los inversionistas contra la contingencia de sufrir un deterioro en su patrimonio, cuando por una causa fortuita no fueran devueltos los valores o fondos que hubieren confiado a los agentes de valores autorizados. Obviamente, este fondo no cubre el deterioro en el patrimonio de los inversionistas ocasionado por la inversión normal en instrumentos que no cubrieron las expectativas de rendimiento.

* Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB)

Es la agrupación de los agentes de valores constituidos como casas de bolsa. Dicha asociación, tiene como objetivo constituirse como la contraparte de la comunicación entre los miembros de la comunidad y las autoridades competentes. Así también, promover el mercado, alentando el uso de nuevos instrumentos y funciones.

Marco Juridico y Organismos (Inversion en Bolsa)

2008-04-17T07:54:00.000-07:00

MARCO JURÍDICO Y ORGANISMOS

"Marco Normativo"

El mercado de valores no es sólo un lugar, sino una institución, la cual está compuesta por varios elementos, entre los que se encuentran:
1. El marco normativo, formado por leyes, reglamentos y códigos.
2. El conjunto de todos los participantes que intervienen en él, ya sea como autoridades, integrantes y/u órganos de apoyo.
3. Finalmente, también es el acto en donde concurren libremente oferentes y demandantes de recursos monetarios.

Las leyes y normativa que regulan el quehacer bursátil en nuestro país son las siguientes:

* Ley del mercado de valores. Regula las ofertas públicas de las emisoras, las actividades de todos los participantes en el mercado, la intermediación que realizan las Casas de Bolsa, el Registro Nacional de Valores e Intermediarios (sustentado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, CNBV) y a las autoridades responsables de promover el equilibrado y eficiente desarrollo del mercado, y de garantizar la igualdad de oportunidades en el mismo.

* Ley de Sociedades de Inversión. Regula el funcionamiento de las sociedades de inversión y de sus operadores, y el papel de las autoridades encargadas de vigilar su sano desarrollo y estricto apego al marco normativo vigente.

* Reglamento General de la BMV. Define las normas operativas de admisión, suspensión y exclusión de socios de la institución, requisitos de listado y mantenimiento de valores, y las reglas generales de operación.

* Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana. Representado por todos los intermediarios bursátiles. Este código establece la integridad del mercado como principal objetivo. Su propósito concreto es evitar la manipulación de precios y el uso de la información privilegiada, protegiendo la libre competencia. Este marco ha contribuido en gran medida a hacer de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) una de las bolsas más reconocidas en el mundo, en el ámbito de la confiabilidad y transparencia.

Otras disposiciones que rigen en el mercado de valores son:

* Ley de agrupaciones financieras,
* Ley de instituciones de crédito,
* Ley de inversión extranjera,
* Ley de títulos y operaciones de crédito,
* Ley general de sociedades mercantiles,
* Leyes mercantiles y de procedimientos civiles y el
* Código de comercio.

MARCO JURÍDICO Y ORGANISMOS

Tema 2 "Participantes que intervienen en el Mercado de Valores"

Existen tres elementos fundamentales que intervienen en el Mercado de Valores:

a) Entidades emisoras
b) Intermediarios bursátiles
c) Inversionistas

A continuación, hablaremos de estos en una forma más detallada:

a) Entidades Emisoras

Son los organismos o empresas que, cumpliendo con las disposiciones establecidas y siendo representadas por una casa de bolsa, ofrecen al público inversionista, en el ámbito de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), valores tales como acciones, títulos de deuda y obligaciones.

En el caso de la emisión de acciones, las empresas que deseen realizar una oferta pública deberán cumplir con los requisitos de listado y, posteriormente, con los requisitos de mantenimiento establecidos por la BMV; además de las disposiciones de carácter general, contenidas en las circulares emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

b) Intermediarios bursátiles

Son las casas de bolsa autorizadas para actuar en el mercado bursátil. Sus principales actividades son:

- Realizar operaciones de compraventa de valores;
- Brindar asesoría a las empresas en la colocación de valores y a los inversionistas en la constitución de sus carteras;
- Recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizar transacciones con valores a través del sistema BMV-SENTRA Capitales, por medio de sus operadores.

Los operadores de las casas de bolsa deben estar registrados y autorizados por la CNBV y la BMV. Las comisiones que las casas de bolsa cobran a sus clientes por el servicio de compra-venta de acciones están sujetas a negociación entre las partes.

c) Inversionistas

Personas físicas o morales, nacionales o extranjeras, que, a través de una casa de bolsa colocan sus recursos a cambio de valores, para obtener rendimientos. En los mercados bursátiles del mundo, destaca la participación del grupo de los llamados "inversionistas institucionales", representado por sociedades de inversión, fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversión y amplio conocimiento del mercado y de sus implicaciones.

¿Cuál es la importancia de una Bolsa de Valores para un país?

2008-04-16T16:11:00.000-07:00

Cuál es la importancia de una Bolsa de Valores para un país?

La evolución de los sistemas económicos y financieros del mundo han venido generando mecanismos e instituciones cada vez más sólidos; así, en México, al igual que el resto del mundo, ha desarrollado un mercado de valores desde hace más de 100 años. Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que surgen para facilitar el contacto entre entidades superavitarias y deficitarias de recursos monetarios. A ellas acuden los inversionistas como una opción para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo, que generan empleos y riqueza.

Y es en la medida que la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ha logrado contribuir a una necesidad de la sociedad mexicana, que se ha mantenido y ha crecido a lo largo del tiempo. Dicha necesidad la podemos resumir en el hecho que la BMV ha buscado facilitar una gran capacidad de movilidad de los capitales.

Las bolsas de valores son mercados organizados que contribuyen a que esta canalización de financiamiento se realice de manera libre, eficiente, competitiva, equitativa y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en el mercado.

En este sentido, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ha fomentado el desarrollo de México, ya que, junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversión productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el país.

Además, podemos apuntar que el beneficio al país del desarrollo de un mercado publico de valores fuerte se ubica en varios aspectos:

- Fortalecer el ahorro interno y la inversión.

- Contribuye a aliviar mayores presiones por el endeudamiento externo

- Ayuda a manejar un equilibrio más sano de las empresas entre sus pasivos y capital.

- Diversifica la propiedad empresarial en el país.

El financiamiento bursátil canalizado al sector privado durante los primeros ocho años de esta década, fue mayor a 310 mil millones de pesos. Cerca de 200 de las empresas grandes y medianas del país han listado sus acciones en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

Conceptos generales (Inversion el la Bolsa)

2008-04-15T15:20:00.000-07:00

Invertir en acciones es parte de un concepto más amplio. Las acciones constituyen un conjunto de títulos que se encargan de representar parte del capital correspondiente a determinada empresa. Estos títulos son presentados a los inversionistas a través de la Bolsa Mexicana de Valores. La tenencia de las acciones otorga a sus compradores los derechos a participar de los beneficios de la empresa ya que cada comprador, es un socio más.

Así como invertimos dinero en acciones, podemos invertir dinero en cetes, en bienes raíces, en alhajas, en empresas completas, en cuadros, en obligaciones, etc. Normalmente se define la inversión, en oposición al consumo presente. Se dice que estamos realizando una inversión, cuando sacrificamos consumo presente, a cambio de una promesa de un consumo futuro amplificado.

Podemos decir entonces que el rendimiento para el inversionista se presenta de dos formas:

-Dividendos que genera la empresa.

-Ganancias de capital, que es el diferencial entre el precio al que se compró y el precio al que se vendió la acción.

El plazo en este valor no existe, pues la decisión de venderlo o retenerlo reside exclusivamente en la persona que tiene la acción. Podemos decir entonces que tú tienes la decisión. El precio está en función del desempeño pasado y presente de la empresa emisora y de las expectativas futuras que haya sobre su desarrollo. Asimismo, en su precio, también influyen elementos externos que afectan al mercado en general.

La persona que adquiera acciones, que por ese hecho se convierte en inversionista, debe evaluar cuidadosamente si puede asumir el riesgo implícito de invertir en acciones, si prefiere fórmulas más conservadoras, o bien, una combinación de ambas. De cualquier forma, en el mercado accionario siempre se debe invertir con miras a obtener ganancias en el largo plazo, ya que -junto con una buena diversificación- es el mejor camino para diluir las bajas coyunturales del mercado o de la propia acción.

La asesoría profesional en el mercado de capitales es indispensable, ya que las empresas profesionales dedicadas a la inversión las Casas de Bolsa- tienen los elementos de análisis para evaluar los factores que podrían afectar el precio de una acción, tanto del entorno económico nacional e internacional (análisis técnico) como de la propia empresa (análisis fundamental: situación financiera, administración, valoración del sector donde se desarrolla). Pero recuerda- que estás en tu derecho de solicitar toda esta información de las emisoras que creas más prometedoras, y las Casas de Bolsa tienen la obligación de suministrártela, ya que en última instancia, tú debes tomar la decisión.

Seleccion de un acesor (mercado de valores)

2007-10-20T16:01:00.000-07:00

Una de las funciones de la Casa de Bolsa era brindar asesoría a sus clientes. La Casa de Bolsa te asignará un asesor, el cual deberá contar con la autorización de "apoderado para celebrar operaciones con el público". Este asesor te deberá guiar en el proceso de seleccionar los valores que estén de acuerdo a los intereses y necesidades que tú le manifiestes a él. Es por ello que debe establecerse un clima de confianza entre tú y tu asesor, basado en el principio "El promotor lo debe asesorar... el dinero y las decisiones son de usted". Por lo tanto, ten en cuenta que tu trabajo es analizar y evaluar las distintas alternativas; este pesado trabajo se aligera en la medida en la que se cuente con un buen asesor de inversiones.

Recuerda que tu asesor es un profesional autorizado para celebrar operaciones con el público. Él nos puede suministrar una amplia gama de información muy relevante, pero es fundamental distinguir entre dos tipos de información. El primer tipo es sobre hechos consumados acerca del desempeño de las emisoras, los cuales están plasmados en los estados financieros. El asesor te será de una ayuda inapreciable en la interpretación de estos estados financieros. Sin embargo, si el mundo de las inversiones se limitara a seleccionar a la empresa que tuvo el mejor desempeño en el pasado, el ejercicio de selección sería determinístico, esto es, no implicaría ninguna incertidumbre. No se correría ningún riesgo.

Pero el mundo de las inversiones gira en torno a la toma de decisiones sobre bases estimativas. Las decisiones de inversión se toman con base en un tipo de apuesta muy singular del tipo: "yo considero que en los próximos meses (años) la empresa XXX generará riqueza para sus accionistas a una tasa mayor al promedio". Decimos que es una apuesta, pero una apuesta muy especial. Debe ser una apuesta educada en el análisis del desempeño pasado, y sobre todo, sustentada en el estudio profundo de las posibilidades de éxito de los proyectos de la emisora.

Es por ello que eres tú quien debe decidir si aceptas que tal o cual emisora tiene las mejores posibilidades de generar riqueza frente a una amplia gama de alternativas, ya que estás poniendo tu dinero detrás de esta estimación. Puedes aprender mucho de los consejos de tu asesor, por ello son profesionales, pero toma muy en cuenta que la responsabilidad de la decisión final es sólo tuya. Dale seguimiento a todos y cada uno de los consejos y recomendaciones, que te haga tu asesor, si con el tiempo constatas lo acertado de sus recomendaciones, podrás delegarle algunas decisiones, pero la responsabilidad y el riesgo son tuyos.

invertir en mercado de valores

2007-10-20T15:58:00.000-07:00

CONCEPTOS GENERALES

Al no estar facultado el público en general a comprar y vender valores, tiene que utilizar un representante que lo hiciera por él. Este representante que se conoce en el medio como corredor es, en la actualidad, empleado de una Casa de Bolsa. Cabe mencionar que a partir de la ley del mercado de valores de 1975, no se permiten como agentes de valores a personas físicas. Los agentes de valores autorizados para actuar como intermediarios, son sólo sociedades anónimas constituidas.

Las casas de bolsa son los únicos intermediarios facultados para llevar a cabo operaciones de compra y venta de valores cotizados en la Bolsa. Además de esta función, las casas de bolsa actúan como consejeros de sus clientes. Como se ve, las casas de bolsa prestan dos servicios, el de intermediación y el de asesoría, por los cuales cobran comisiones. Sólo eventualmente, cuando tienen tenencia propia de acciones, venden directamente acciones. Es por ello que cuando hicimos el pequeño cuestionario en la introducción en torno a ¿qué venden las casas de bolsa?, la respuesta acciones, la considerábamos una respuesta distorsionada.

Aquí es el momento de resaltar la diferencia entre un "banco" y una "casa de bolsa". El banco, como sabes, capta recursos del público bajo diferentes modalidades de plazo, para prestar esos recursos a plazos que no tienen porqué coincidir con los términos a los cuales los capto. Por eso se dice que la banca transforma activos financieros. La función de las casas de bolsa es la de facilitar el contacto y el intercambio entre los poseedores de las acciones y los posibles compradores de éstas, se define como la Transmisión de activos financieros.

Como invertir en el mercado de valores

2007-10-20T15:53:00.000-07:00

EL MERCADO DE VALORES.

Este mercado tiene características especiales, ya que si recordamos uno de esos mercados típicos que se ponen por toda la ciudad en un día determinado a la semana, y que conocemos como mercado sobre ruedas, identificamos rápidamente al vendedor, el cual vende sus productos directamente a su comprador, la cual compra sus mercancías.

Lo que hace tan especial al mercado de valores del resto de mercados tan conocidos por todos nosotros son, básicamente, tres aspectos:

1. En el mercado de valores, a diferencia de los mercados típicos, los vendedores y compradores (ambos conocidos como corredores) cierran transacciones a nombre de terceros; estos terceros son el público en general, el cual no está facultado para hacer compra-venta de acciones directamente.

2. Las posiciones de "comprador"-"vendedor" son totalmente intercambiables. Es decir, en el mercado de valores el que en un momento está como (vendedor), no tiene ninguna restricción para que en el siguiente momento actué como (comprador).

3. Un tercer aspecto característico de este mercado es el tipo de mercancía que se comercia en él; a saber, recursos monetarios. El comprador acude a este mercado por medio de un corredor, con sus excedentes de recursos monetarios. Busca al representante de un vendedor, el cual tiene un déficit de recursos monetarios, ya que tiene que hacer inversiones en proyectos que prometen generar riqueza suficiente tanto para el comprador como para el vendedor. Este intercambio de recursos por el derecho a participar en los proyectos de una empresa con alta rentabilidad esperada sólo sucede eventualmente. Esto sucede cuando la empresa (vendedor) sale en busca de recursos frescos a cambio de un número de acciones, las cuales se entregan con base a la aportación proporcional que realiza el comprador. Específicamente, a este intercambio eventual, en el que la empresa otorga derechos de participar en sus beneficios a cambio de recursos monetarios del público en general se le conoce como mercado primario u oferta primaria.

Pero debido a que la aportación de recursos se hace por tiempo indefinido, y a que el objetivo de una empresa con fines de lucro es hacer cada vez más ricos a sus accionistas y a la mayor velocidad posible en el sector de la empresa, la acción adquiere una especie de perpetuidad . Es por ello que las acciones de las empresas que logran de forma regular cumplir con su objetivo, serán continuamente deseadas por aquellos individuos que no alcanzaron o no creyeron en las bondades de la empresa cuando se llevó a cabo la oferta primaria.

Y es este deseo continuo de obtener acciones de empresas exitosas, junto con el hecho de que también existen personas que poseen dichas acciones, los cuales por diferentes motivaciones personales desean convertirlas en dinero, tenemos como resultado un mercado permanente. Este mercado permanente se conoce como mercado secundario de acciones, y es precisamente este mercado del cual todos los días escuchamos referencias de si la bolsa subió o bajó.

Consejos para evaluar un Crédito Hipotecario (18)

2007-10-13T15:37:00.001-07:00

Consejos para evaluar un Crédito Hipotecario
Comprar una vivienda es una de las inversiones más importantes que puede realizar en su vida, pero también puede ser la más compleja. Es por eso que antes de la obtención de un Crédito Hipotecario, evalúe lo siguiente:
· Alternativas de Financiamiento, las más comunes son los Mutuos Hipotecarios Endosables y Letras Hipotecarias (Principal Créditos Hipotecarios otorga créditos por medio de un Mutuo Hipotecario Endosable.
En un Mutuo Hipotecario el monto máximo del crédito es el 80%. Para una Letra Hipotecaria es el 75 %, sobre este % es un crédito complementario.
· Analice en el caso de las Letras Hipotecarias de que monto son, para esto tiene que revisar la tasa del crédito y la comisión que están aplicando.
· Al cotizar un crédito a través de Letras Hipotecarias, infórmese en la Bolsa de Comercio de Santiago cómo se están vendiendo, especifique el Banco, la tasa y el plazo; ya que puede existir una diferencia entre el monto solicitado y el recibido. Si se venden bajo el 100 % la diferencia la paga el deudor (usted).
· Recuerde que si está cotizando un crédito con una tasa variable, esta cambia todos los años. Si la tasa es fija, se mantendrá durante todo el período por el que se solicitó el crédito.
· Infórmese sobre los seguros que incluye su alternativa de crédito (Desgravamen, Incendio, y Terremoto). Cuales son las Coberturas, inclusión de Adicionales, Costos y si existen Deducibles.
· En un Seguro de Incendio y Terremoto es muy importante que el Valor Asegurado de la Propiedad sea el correcto, esto implica que sea igual al Valor de Tasación de la Propiedad.
· El terreno de una propiedad no está cubierto por los Seguros de Incendio y Terremoto, por lo cual no tiene que pagar por esa cobertura.
· Compare los Gastos Operacionales (Tasación, Estudio de Títulos, Escrituras y Notaria, Impuesto de Timbre y Estampillas, Inscripción de Hipoteca y Gravámenes, Inscripción de Dominio).
Al analizar el pago mensual final (Dividendo), asegúrese de revisar qué costos están incluidos (Comisiones, Seguros, ambos).
Para Principal Créditos Hipotecarios es muy importante que durante el proceso de compra de su vivienda, tome una decisión informada. Por eso no se olvide de considerar los puntos anteriores.

Consejos para comprar una casa (17)

2007-10-13T15:35:00.000-07:00

Consejos para comprar una vivienda, nueva o usada, que consideramos importante que conozcas antes de tomar cualquier decisión.
¿DÓNDE COMIENZO?
Lo primero que tienes que hacer es conocer tu capacidad de compra, es decir, saber con cuanto dinero cuentas para comprar una casa, incluyendo el monto del crédito que te podría otorgar un Organismo Nacional de Vivienda u otra institución financiera.
¿QUÉ SIGUE?
o Busca el tipo de vivienda que se adapte a tu capacidad de compra y cumplan con tus requerimientos, como la ubicación, el número de habitacionesy de baños, la tipología (unifamiliar, dúplex o multifamiliar), si cuenta con jardín, plaza de garaje, etc.
o Contacta a los vendedores, ubica en donde se encuentran las viviendas o las oficinas de ventas y acude a ellas.
o Visita todas las opciones que tengas.
o Compara los beneficios e inconvenientes que presenta cada opción.
o Elige la vivienda que ofrezca las mejores condiciones de calidad, ubicación y precio.
SOBRE VIVIENDA NUEVA
Cuando acudas a las oficinas de ventas, revisa las maquetas, los planos y los folletos que proporcionan los vendedores y visita el piso piloto.
Habla con el vendedor y aclara cualquier duda que tuvieras sobre las características constructivas de la vivienda, el tipo de acabados en pisos, los muebles adicionales que te pudiera ofrecer, como cocina integral, si cuenta con plaza de garaje, trastero, etc.
Aclara muy bien cual sería el precio total de la vivienda con las características que te ofrecen, así como las condiciones de pago, el tiempo de entrega y la ubicación exacta dentro del conjunto habitacional y/o del edificio.
SOBRE VIVIENDA USADA
Consulta los requisitos y procedimientos para adquirir vivienda usada de cada uno de los Organismo Nacionales de Vivienda.
LAS DISTANCIAS
Verifica la distancia que tendrías que recorrer para encontrar servicio de transporte, escuelas, tiendas, mercados, clínicas, hospitales, parques o cualquier otro servicio que requieras.
Verifica el tiempo y el costo que tendrías que invertir para llegar a tu trabajo.
EL CONTRATO
Cuando estés totalmente convencido, firma un contrato de compra – venta con el propietario de la vivienda o con un representante debidamente acreditado.
Considera que en el contrato puede haber cuotas de penalización para el comprador o para el propietario, si por algún motivo no llegara a realizarse la compra venta de la vivienda.
Asegúrate de que en dicho contrato queden establecidas las condiciones de pago y las características de la vivienda que hayas convenido con el propietario.
El contrato debe firmarse por duplicado; el propietario conserva un original y tú el otro.
Si hubiera necesidad de hacer un pago por apartado o como enganche, el propietario debe entregarte un recibo a tu nombre, indicando el concepto por dicho pago.Cualquier pago por apartado o como enganche debe formar parte del precio total de la vivienda y quedar

CONSEJOS PARA COMPRAR UNA VIVIENDA (16)

2007-10-13T15:33:00.000-07:00

En esta sección encontrarás algunos consejos para comprar una vivienda, nueva o usada, que consideramos importante que conozcas antes de tomar cualquier decisión.

¿DÓNDE COMIENZO?

Lo primero que tienes que hacer es conocer tu capacidad de compra, es decir, saber con cuanto dinero cuentas para comprar una casa, incluyendo el monto del crédito que te podría otorgar un Organismo Nacional de Vivienda u otra institución financiera.

Haz clic aquí para consultar la sección ¿Cómo obtener un crédito?

¿QUÉ SIGUE?

o Busca en esta página las opciones de vivienda que se adapten a tu capacidad de compra y cumplan con tus requerimientos, como la ubicación, el número de recámaras y de baños, la tipología (unifamiliar, dúplex o multifamiliar), si cuenta con jardín, lugar de estacionamiento, etc.

o Contacta a los vendedores, ubica en donde se encuentran las viviendas o las oficinas de ventas y acude a ellas.

o Visita todas las opciones que tengas.

o Compara los beneficios e inconvenientes que presenta cada opción.

o Elige la vivienda que ofrezca las mejores condiciones de calidad, ubicación y precio.

SOBRE VIVIENDA NUEVA

La mayoría de las viviendas nuevas que puedes encontrar en Micasa.gob.mx están en proceso de construcción.

Los proyectos incluyen espacios para sala, comedor y cocina; un o más baños con lavabo, inodoro y regadera; y una, dos o más recámaras.

Algunas viviendas tienen posibilidad de ampliación para otra recámara, otro baño y en ocasiones hasta para un piso completo.

Cuando acudas a las oficinas de ventas, revisa las maquetas, los planos y los folletos que proporcionan los vendedores y visita la casa o el departamento muestra.

Platica con el vendedor y aclara cualquier duda que tuvieras sobre las características constructivas de la vivienda, el tipo de acabados en pisos y muros, los muebles adicionales que te pudiera ofrecer, como cocina integral o clóset, si cuenta con lugar de estacionamiento fijo, tanque de gas estacionario, cisterna, etc.

Aclara muy bien cual sería el precio total de la vivienda con las características que te ofrecen, así como las condiciones de pago, el tiempo de entrega y la ubicación exacta dentro del conjunto habitacional y/o del edificio.

SOBRE VIVIENDA USADA

Consulta los requisitos y procedimientos para adquirir vivienda usada de cada uno de los Organismo Nacionales de Vivienda.

A continuación mencionamos los requisitos más comunes:

Servicios de agua potable, energía eléctrica, drenaje o fosa séptica y alumbrado público en operación.

Muros libres de asentamientos, grietas, desplomos, humedades o salitre.

Pisos y techos libres de fisuras, pandeos, humedades o salitre.

Azotea impermeabilizada.

Zonas húmedas de baños y cocina cubiertas con algún tipo de material impermeable, como azulejo o aplanado de cemento cubierto con pintura de esmalte.

Instalaciones hidráulica, sanitaria, eléctrica y de gas en condiciones óptimas de funcionamiento.

Ubicación fuera del área de afectación de líneas de alta tensión, ductos subterráneos, depósitos de combustibles, áreas inundables o cualquier otro factor que represente un riesgo.

Nivel de acceso a la vivienda arriba del nivel de la banqueta o con protecciones contra inundaciones.

Título de propiedad debidamente inscrito en el Registro Público de la Propiedad, pagos al corriente del impuesto predial, consumo de agua, consumo de energía eléctrica y mantenimiento (si se encuentra bajo el régimen de propiedad en condominio), libertad de gravámenes o la instrucción correspondiente del acreedor hipotecario.

Valor comercial máximo y vida útil remanente mínima, determinados en su momento por un avalúo inmobiliario, dentro de los parámetros establecidos por el Organismo Nacional de Vivienda que otorgue el crédito.

LAS DISTANCIAS

Verifica la distancia que tendrías que recorrer para encontrar servicio de transporte, escuelas, tiendas, mercados, clínicas, hospitales, parques o cualquier otro servicio que requieras.

Verifica el tiempo y el costo que tendrías que invertir para llegar a tu trabajo.

EL CONTRATO

Cuando estés totalmente convencido, firma un contrato de compra – venta con el propietario de la vivienda o con un representante debidamente acreditado.

Considera que en el contrato puede haber cuotas de penalización para el comprador o para el propietario, si por algún motivo no llegara a realizarse la compra venta de la vivienda.

Asegúrate de que en dicho contrato queden establecidas las condiciones de pago y las características de la vivienda que hayas convenido con el propietario.

El contrato debe firmarse por duplicado; el propietario conserva un original y tú el otro.

Si hubiera necesidad de hacer un pago por apartado o como enganche, el propietario debe entregarte un recibo a tu nombre, indicando el concepto por dicho pago.
Cualquier pago por apartado o como enganche debe formar parte del precio total de la vivienda y quedar registrado en la escritura

Consejos para comprar una casa (15)

2007-10-08T15:13:00.000-07:00

Millones de personas como usted se incorporan cada año al mundo de los propietarios de casas. Pero el proceso de comprar una nueva casa puede ser extenuante. Para muchos de nosotros, es la mayor inversión financiera que haremos jamás. La decisión se torna más sencilla si usted entiende las ventajas económicas y la mejor calidad de vida que disfrutará cuando sea dueño de su casa.
¿Aún no se decide? Utilice los datos que aparece a continuación para sopesar las ventajas de las casas propias o rentadas. Esta información valiosa y detallada le hará sentir más seguro al tomar la gran decisión. ¡Tranquilícese! Ya es hora de que deje de perder el sueño y empiece a soñar con su nuevo hogar.
El primer paso, y el más importante, consiste en decidir cuánto podrá invertir. Entonces sabrá a ciencia cierta que la casa de sus sueños está a su alcance. ¿Cómo se compara el pago de la hipoteca con su renta actual? ¡Pregúntele a nuestra Alquílese Contra Propia Calculadora o La Calculadora Casera Del Poder Adquisitivo y obtenga la respuesta!
Después de un rápido examen, confiamos en que usted estará de acuerdo en que no hay nada como una casa propia.

Casa propia
El posible ahorro fiscal y la posible apreciación de la vivienda podrán emplearse para costear la educación universitaria de sus hijos.
Usted podrá decidir el pago mensual.
Sus animales domésticos tendrán un patio donde jugar.
Cultivará un precioso jardín.
Podrá ensayar los nuevos estilos de pintura para el dormitorio.
Podrá lavar la ropa cuando le parezca.
Sus hijos podrán jugar en su propio patio.
El pago de la hipoteca se deduce de los impuestos. Lo que pierde el IRS es lo que gana usted.
Cada pago de la hipoteca es un paso más para construir un verdadero hogar para su familia.
Tendrá su propio garaje.
Tendrá espacio para la familia y todas sus pertenencias.
Tendrá el orgullo de saber que ha conquistado una meta.

Casa rentada
El dinero que gasta en la renta no sirve para construir el futuro.
El arrendador determina el dinero que a usted le queda a fin de mes.
Con frecuencia son mal vistos los animales domésticos.
Sólo puede regar algunas macetas o tiestos.
Tiene que vivir según los gustos de otra persona.
Tiene que reunir cada semana las monedas necesarias para ir a la lavandería.
Sus hijos juegan en el estacionamiento de vehículos.
La renta no se puede deducir de los impuestos.
Todo el dinero que pague de renta desaparece para siempre.
Tiene que buscar estacionamiento en la calle.
Sus hijos tienen que compartir el dormitorio y el espacio es mínimo.
La casa pertenece a otra persona.

Ya hemos tomado la decisión más importante: Comprar una casa. Sin embargo, es ahora cuando surgen las dudas más habituales: ¿Cuál zona es la que más me conviene?, ¿Cuántos metros cuadrados necesito para vivir cómodamente con mi familia?, ¿Qué tipo de préstamo hipotecario debo solicitar?... Estas y otras muchas dudas se pueden solucionar si se tiene en cuenta una serie de consejos a la hora de tomar tan importante decisión. Pero, ante todo, hay que tener claro lo siguiente:

1.- CONOCER NUESTRO PRESUPUESTO

· Haga un cálculo de sus ingresos y gastos.
· Establezca un plan de ahorro para comprar su casa.
· Recorte los gastos que no sean realmente esenciales. · Si ya tiene una vivienda en propiedad, debe conocer su tasación y el precio que va a pedir por ella para hacerse una idea del dinero del que va a disponer para comprarse la nueva casa.

2.-CALCULAR EL PRECIO DE LA VIVIENDA

El precio en el que está valorada la vivienda es proporcional a sus metros cuadrados. Es decir, la superficie influye directamente en el precio: a mayor área, más alto será su valor. Sin embargo, los metros cuadrados se pueden expresar de manera distinta. De esta forma, debemos distinguir entre: Superficie útil: Son los metros cuadrados de la vivienda, patios y conductos de ventilación. Superficie construida por planta: Es la superficie comprendida en el perímetro definido por la cara exterior de sus cerramientos con el exterior o con otras edificaciones. No computarán los portales y pasajes de uso público, ni las superficies bajo cubierta si carecen de posibilidades de uso y acceso. Sí lo harán, a estos efectos, las superficies de los cuerpos volados cuando estén cerrados en todo su perímetro con paramentos estancos. En los demás casos, computará únicamente el cincuenta por ciento de su superficie. Superficie computable: Es la superficie construida más la parte proporcional de portería, escalera y azotea. Sería conveniente que averiguara cuánto cuesta el metro cuadrado en la zona en la que va a comprar la casa. Una buena forma de averiguarlo es utilizando el servicio de tasaciones que se puede contratar en todas las ciudades.

3.-DÓNDE BUSCAR

· Los portales de Internet son muy útiles, ya que la mayoría poseen herramientas que permiten personalizar el inmueble a buscar.
· Consulte los anuncios clasificados en prensa.
· De particular a particular.
· Acudiendo a una agencia inmobiliaria. En el caso de que se decida por esta opción, debe saber que estas empresas deben estar inscritas en el registro mercantil, donde debe figurar la razón social, sede de la compañía, NIF y representante legal de la misma.
· Acudiendo a una empresa constructora o promotora. · Llamando al Servicio de Vivienda de su entidad de crédito.

4.-CÓMO BUSCAR

· Establezca sus prioridades: tamaño, ubicación, precio, etc.
· Consulte a algún experto. Su opinión sobre el estado de los inmuebles que visite puede ser muy útil.
· Compare el mayor número posible de inmuebles que existen a la venta para poder tener un buen parámetro, en cuanto a precio, cuando deseé realizar la compra.
· No descarte la posibilidad de visitar distintos tipos de viviendas: estudios, apartamentos, chalets... sea cual sea su presupuesto. Se puede llevar más de una sorpresa.
· Organice sus días para visitar los inmuebles y corrobore la información de cada uno de los que le interesan. · Lleve siempre papel y bolígrafo para anotar todo aquello que considere conveniente acerca de las viviendas que vaya visitando.

5.-EVALUAR LA SITUACIÓN, ORIENTACIÓN Y ESTADO DE LA CASA

Situación y entorno de la casa: Aunque esté convencido de que le gusta la zona que ha elegido para vivir, convendría que tuviese en cuenta una serie de aspectos para no arrepentirse en el futuro. Por ejemplo, debe informarse sobre las posibles obras de mejora urbanística y sus perspectivas de crecimiento. A nadie le gusta comprarse una casa con vistas al campo y que al cabo de los meses construyan junto a ella un enorme vertedero. También debe tener en cuenta la comunicación, ya sea a través de transporte público o privado, la existencia de centros sanitarios, lugares de ocio, espacios deportivos, colegios, etc. Es decir, debe elegir un inmueble que tenga las distancias menores posibles a los lugares donde usted y su familia se van a trasladar diariamente. Evaluación general del inmueble: Para llevar a cabo esta operación debe analizar los siguientes aspectos:
· Calidad de la construcción: Ésta se refleja en los acabados y en la calidad del material de construcción. Asegúrese de que no haya grietas ni defectos visibles. En cuanto al material, debe saber que los ladrillos o estructuras de hormigón suelen ofrecer mayores garantías.
· Superficie y condiciones de la vivienda: Siempre se deberá tener en cuenta la superficie útil sobre la superficie total de la vivienda. También es conveniente saber si la casa tiene servicios adicionales como aparcamiento, trastero, terrazas u otras zonas comunes.
· Iluminación: Es indudable que una casa bien iluminada es más agradable y conserva mejor la temperatura. Las que reciben la luz del sol durante un mayor número de horas son las que tienen su fachada orientada hacia Poniente-Oriente.
· Vistas: Esto se refiere tanto a la calificación de la vista interior y exterior de la casa, como a las panorámicas que se tienen desde sus ventanas y balcones.
· Seguridad: Es evidente que una vivienda será de mayor calidad si dispone de sistemas de vigilancia, tanto personales como tecnológicos.
· Calidad de infraestructuras: Calles, iluminación, instalaciones eléctricas, telefónicas, etc.
· Compruebe las tomas eléctricas, las llaves del gas y el agua. Observe que los contactos no estén dañados y que no haya fugas. · Resulta interesante mantener conversaciones con vecinos que residan en el lugar. Su información puede ser de mucha utilidad.

6.-ESCOGER EL CRÉDITO HIPOTECARIO

Ha llegado la hora de pedir el dinero necesario para pagar la casa. Ante todo, debe saber que el préstamo hipotecario es otorgado y concedido por una entidad financiera y de crédito, que se encuentra garantizado por un bien inmueble. Antes de solicitarlo, tiene que tener claros estos conceptos básicos:
· Importe máximo: Este término se refiere a la cuantía del importe que la entidad le facilita.
· Plazo del préstamo: Elegir el plazo conveniente para su economía es muy importante. Y es que, cuanto más corto, más altas serán las cuotas. Por el contrario, alargarlo convertirá las cuotas en más asequibles. También es cierto que pagará más intereses si se decanta por esta opción.
· La amortización: Se refiere al pago del capital pendiente. Así, la amortización del capital va siendo mayor a medida que avanza la vida del préstamo.
· La cuota: Puede ser de carácter mensual, trimestral, semestral o anual y hace referencia al importe que se compromete a pagar periódicamente quien suscribe el préstamo a la entidad financiera.
· La carencia: Se llama así al periodo de tiempo en el que no se abona la parte de amortización de capital y sólo se pagan los intereses de ese capital. ¿Qué tipo de préstamo le conviene? Existen dos factores decisivos que determinarán qué cantidad de dinero pagará en cada cuota durante el tiempo que dure el préstamo. Estos son el tipo de interés y el plazo. Las clases de préstamos son las siguientes:
· Préstamo Hipotecario a tipo fijo: Son préstamos seguros, ya que en el caso de que los tipos de interés suban, no se verán afectados. Sin embargo, tienen la desventaja de que si los tipos bajan, no podrán beneficiarse de una rebaja.
· A interés variable: Es aquel que varía en el tiempo, normalmente cada año o cada seis meses.
· A interés mixto: En este caso, lo que hacen es combinar un periodo en el que el interés permanece fijo y otro en el que éste es variable y se va ajustando al mercado. · De cuota fija: Son préstamos a interés variable pero con una cuota de amortización fija.

7.-CONOCER LA INFORMACIÓN LEGAL NECESARIA

Para evitar disgustos y sorpresas desagradables, lo primero que debe hacer al comprar una vivienda es acudir al Registro de la Propiedad. Allí le confirmarán si la casa está al corriente de pagos comunitarios e impuestos y también si está libre de cargas (hipotecas, embargos judiciales, etc.). Además, es posible que la vivienda que ha pensado comprar esté afectada por algún plan urbanístico. Para eliminar dudas, las sociedades de tasación pueden ayudarle a conocer la situación urbanística y darle información acerca del inmueble en que se encuentra la vivienda. Existe también un Certificado expedido por el Ayuntamiento en el que consta la situación urbanística del inmueble y que podrá resultarle de gran utilidad. A la hora de materializar la operación, será una de las partes la que redacte los contratos de adhesión y las cláusulas generales. A través de estos documentos se aceptarán las condiciones de compraventa y, una vez conformes, se llevará a cabo la firma de la escritura pública. Este es el momento cumbre de la compra de la vivienda, ya que quedará inscrito en el Registro de la Propiedad. Documentos que hay que aportar Será la notaría quien recoja toda la documentación que aportemos para la compra de la vivienda, ya que será el notario quien se encargue de realizar la escritura. Los papeles que se requieren son distintos si la casa a comprar es nueva o de segunda mano.
· Vivienda de obra nueva: La cédula urbanística (expedida por el Ayuntamiento), la cédula catastral (expedida por el catastro), y la cédula de habitabilidad (supone la idoneidad de la vivienda para el uso a que se destina).
· Vivienda de segunda mano: Último recibo del Impuesto sobre Bienes Inmuebles (IBI) pagado por el vendedor, escritura original de propiedad y certificación expedida por el presidente de la comunidad de propietarios. ¿Qué gastos e impuestos hay que pagar?
· El Registro de la Propiedad: Actúa en dos etapas, antes y después de la compra. En la primera de ellas, el Registro expide un documento llamado 'nota simple informativa' que especifica las cargas que gravan la vivienda. En la segunda fase, registra e inscribe la escritura de compraventa que certifica que usted es el nuevo dueño de la casa.
· La Notaría: La función del notario consiste en actuar como asesor independiente de las partes, es decir, vendedor y comprador. También interviene como fedatario público dando certeza y garantía jurídica al contenido de la escritura de compraventa.
· El Abogado: Su intervención se limita al asesoramiento jurídico sobre todos los aspectos que recaigan sobre la operación de compraventa.
· El Gestor Administrativo: Éste retira, previo pago, la escritura de compraventa de la Notaría. También liquida y abona los impuestos inherentes a la operación de la adquisición del inmueble. · Los Impuestos: Se pagan en la adquisición de una vivienda y éstos vienen a suponer, más o menos, el 8% ó 10% del valor de la misma

8.-QUÉ SEGUROS CONTRATAR

Seguro inherente al Préstamo Hipotecario: Se está obligado a contratar una póliza que cubra los daños por el valor del inmueble tasado, de acuerdo con la Ley del Mercado Hipotecario. La falta de seguro se considera como infracción grave de la entidad emisora del préstamo hipotecario. Pero, además, es vital que asegure su hogar con otras pólizas como las que le mencionamos a continuación. Si no lo hace, estará poniendo en peligro la mayor inversión de su vida. Existen dos modalidades que permitirán adaptar el seguro a las necesidades reales sin llevarte sorpresas:
· Modalidad todo riesgo: Ésta cubre todo (incendios, lluvias, daños eléctricos, roturas de cristales, aparatos sanitarios y placas de vitrocerámica, robo, pérdida de alimentos congelados, sustitución de cerraduras, rotura de muebles de metacrilato). · Modalidad Multirriesgo Ofrece garantía familiar. Cubre, además de los riesgos más habituales de la vivienda (incendio, lluvia, daños eléctricos, roturas de cristales, robo, daños estéticos, daños a terceros -Responsabilidad Civil- y Defensa Jurídica), otros menos comunes (atraco en la calle, rotura de muebles de metacrilato, inundaciones, sustitución de cerraduras, uso fraudulento de tarjetas). Además de asegurar los bienes, ofrecen un servicio asistencial en caso de que se produzca un accidente en la vivienda (personal sanitario a domicilio, personal doméstico a domicilio y personal docente a domicilio). La importancia de los seguros de Accidentes: Su finalidad es hacer frente a las consecuencias económicas que deriven de un accidente, garantizando unos ingresos mensuales, en forma de rentas, que durante un tiempo fijado permitan seguir manteniendo el nivel de vida habitual. También es recomendable que contrate un seguro de vida que proteja a su familia en caso de que sufra una desgracia. Las coberturas son las siguientes: Muerte por accidente, muerte por accidente de circulación, invalidez permanente total o graves enfermedades.

9.-CÓMO HACER LA MUDANZA

Llevar a cabo una mudanza es una empresa, cuando menos, laboriosa y agotadora. Para que la operación llegue a buen puerto, lo mejor es establecer con tiempo suficiente una fecha de ejecución y un plan que evite el desorden y las prisas, y que contenga una lista extensa, detallada y en orden de los pasos que hay que llevar a cabo para mudarse. Como norma general, un mes antes de la fecha prevista hay que ir cerrando armarios, áticos, librerías, cajones, etcétera, e intentar desprenderse de las cosas que no se van a necesitar. Es conveniente evaluar el estado y funcionalidad de los electrodomésticos para determinar cuáles serán transportados, así como el destino de las diversas flores y plantas. Asimismo, se ha de comunicar a quien proceda (bancos, correos, aseguradoras) el próximo cambio de domicilio y, lo que es más importante, en esta fecha se contratará el servicio de mudanzas para evitar problemas posteriores. Dos semanas antes, se procederá a comunicar a las compañías de luz, gas o teléfono la fecha en que se quiere cortar el suministro en la antigua casa y cuándo se requieren estos servicios en el nuevo destino. También conviene ir pensando en la forma en que se trasladarán los objetos valiosos. Una semana antes habrá que prever los gastos de la mudanza y dejar a mano los enseres imprescindibles y, el día previo a la mudanza, será necesario supervisar el empaquetado que realizarán los empleados de la empresa y etiquetar todas las cajas. Por último, el día de la mudanza conviene supervisar el inventario y hacer una copia. Además, es necesario dejar todo desconectado en el antiguo hogar e intentar no olvidarse nada. En el lugar de destino será necesario comprobar que funcionan todos los servicios como el gas, luz y teléfono y conectar los electrodomésticos buscando un posible daño sufrido durante el transporte, además de examinar cajas y muebles.

Como pedir Credito Hipotecario (14)

2007-09-28T11:42:00.000-07:00

Cómo pedir un crédito hipotecario?

Comprar una vivienda es una de las inversiones más importantes que puede realizar en su vida, pero también la más compleja. Po eso antes de la obtención de un crédito debe estar consciente de todo lo que esto involucra.
Un crédito o mutuo de dinero es un contrato por el cual una persona (denominada acreedor y que puede ser un banco, financiera, casa comercial, etc.) presta a otra denominada deudor) una cantidad determinada o determinable de dinero, contrayendo ésta la obligación de restituir al menos la misma cantidad, en el momento señalado en el contrato.
Es fundamental que su vivienda tenga espacios adecuadamente habitables, es decir, que sean cómodos, suficientes y comnfortables.Para ello la vivienda debe cumplir con:- Darnos un medio ambiente adecuado, con control de la temperatura, la humedad, la calidad del aire y la luz.- Tener espacios de tamaño suficiente y ordenados de manera funcional, de acuerdo a los hábitos y necesidades de la familia. Estees uno de los requisitos que más diferencia entre vivir a la interperie y habitar en una vivienda.
Necesitamos que la vivienda, con una mínima y adecuada mantención, nos dure muchos años sin sufrir deterioros -"durable, fácil delimpiar y económica de mantener". La durabilidad depende de la calidad de los materiales (tipos y espesores) y de cómo han sidoempleados (tecnología y mano de obra). Posteriormente también depende del cuidado y mantención que se le haga.Desde que su vivienda cuenta con "recepción final municipal", la calidad de su vivienda está cubierta durante 5 años a travésde una garantía, establecida en la Ley Nº 19.472 de 1996 Sobre Calidad de la Construcción. Durante este período, la instituciónque le venció - ya sea empresa inmobiliaria, empresa constructora o el SERVIU (En el caso de Viviendas Básicas) - debe acoger y solucionar sus denuncias debidamente justificadas.

Cómo comprar una vivienda

Preguntas frecuentes de compradores de vivienda por primera vez

Sepa cuáles son sus derechos como comprador de una vivienda
Existen numerosas leyes que lo protegen contra timos, gastos innecesarios y discriminación en el proceso de compra de una vivienda. ¡Sepa cuáles son sus derechos!

Conozca qué hipoteca le resulta accesible
Puede evitarse muchos trastornos si dedica un momento a calcular cuál es la hipoteca que le resulta accesible. Por lo general, las entidades crediticias quieren que el pago mensual de la hipoteca no supere el 29% de los ingresos brutos mensuales (es decir, sus ingresos mensuales antes de la deducción de impuestos y de otros pagos). También debe tener en cuenta las tasas de interés actuales sobre los préstamos. Cuanto más baja sea la tasa de interés, más costosa podrá ser la vivienda que le resulte accesible. Siga estas sugerencias y utilice estos simples calculadores para determinar cuánto puede destinar al pago de la hipoteca.

Cree su "lista de expectativas"
Confeccione su lista de expectativas. Céntrese en las características de la vivienda que desea: ¿2 o 3 dormitorios? ¿1 ó 2 baños? ¿Con o sin garaje? Sabiendo exactamente lo que quiere, podrá llevar a cabo una búsqueda más específica. Y eso también le servirá a su agente de bienes raíces.

Consejos para comprar una casa

Consejos para comprar una vivienda, nueva o usada, que consideramos importante que conozcas antes de tomar cualquier decisión.

¿DÓNDE COMIENZO?
Lo primero que tienes que hacer es conocer tu capacidad de compra, es decir, saber con cuanto dinero cuentas para comprar una casa, incluyendo el monto del crédito que te podría otorgar un Organismo Nacional de Vivienda u otra institución financiera.

¿QUÉ SIGUE?
- Busca el tipo de vivienda que se adapte a tu capacidad de compra y cumplan con tus requerimientos, como la ubicación, el número de habitaciones y de baños, la tipología (unifamiliar, dúplex o multifamiliar), si cuenta con jardín, plaza de garaje, etc.
- Contacta a los vendedores, ubica en donde se encuentran las viviendas o las oficinas de ventas y acude a ellas.
- Visita todas las opciones que tengas.
- Compara los beneficios e inconvenientes que presenta cada opción.
- Elige la vivienda que ofrezca las mejores condiciones de calidad, ubicación y precio.

SOBRE VIVIENDA NUEVA
Cuando acudas a las oficinas de ventas, revisa las maquetas, los planos y los folletos que proporcionan los vendedores y visita el piso piloto.
Habla con el vendedor y aclara cualquier duda que tuvieras sobre las características constructivas de la vivienda, el tipo de acabados en pisos, los muebles adicionales que te pudiera ofrecer, como cocina integral, si cuenta con plaza de garaje, trastero, etc.
Aclara muy bien cual sería el precio total de la vivienda con las características que te ofrecen, así como las condiciones de pago, el tiempo de entrega y la ubicación exacta dentro del conjunto habitacional y/o del edificio.

SOBRE VIVIENDA USADA
Consulta los requisitos y procedimientos para adquirir vivienda usada de cada uno de los Organismo Nacionales de Vivienda.

LAS DISTANCIAS
Verifica la distancia que tendrías que recorrer para encontrar servicio de transporte, escuelas, tiendas, mercados, clínicas, hospitales, parques o cualquier otro servicio que requieras.
Verifica el tiempo y el costo que tendrías que invertir para llegar a tu trabajo.

EL CONTRATO
Cuando estés totalmente convencido, firma un contrato de compra – venta con el propietario de la vivienda o con un representante debidamente acreditado.
Considera que en el contrato puede haber cuotas de penalización para el comprador o para el propietario, si por algún motivo no llegara a realizarse la compra venta de la vivienda.
Asegúrate de que en dicho contrato queden establecidas las condiciones de pago y las características de la vivienda que hayas convenido con el propietario.
El contrato debe firmarse por duplicado; el propietario conserva un original y tú el otro.
Si hubiera necesidad de hacer un pago por apartado o como enganche, el propietario debe entregarte un recibo a tu nombre, indicando el concepto por dicho pago.Cualquier pago por apartado o como enganche debe formar parte del precio total de la vivienda y quedar reguistrad en la escritura.

VENTAJAS DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN (13)

2007-09-25T09:22:00.001-07:00

VENTAJAS DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN

- Gestión profesional de una cartera de valores, ya que los administradores de fondos son expertos en los Mercados Financieros.
- Diversificación de inversiones para el pequeño inversor. Si un pequeño inversor quisiera formar una cartera de bonos, necesitaría una cantidad importante de capital y además experiencia, lo que le dificultaría la inversión. Si la cartera fuese pequeña, incurriría en elevados costes de transacción si el objetivo es lograr una cartera diversificada, lo que es más factible cuando se dispone de fuerte capital.
- Variedad de modalidades de fondos con el fin de satisfacer los diferentes niveles de riesgo que los inversores están dispuestos a asumir.
- Liquidez a través del derecho de los partícipes de canjear sus cuotas por efectivo al valor de la cuota en el día que solicitan su redención.
- Para cualquier persona, gestionar su propia cartera supone unos costes relativamente altos. El fondo, por contar con un patrimonio importante, alcanza niveles de gran eficiencia.
- Servicio, ya que pocas personas disponen de tiempo para informarse adecuadamente de las alternativas que ofrece el Mercado de capitales.

LAS COMISIONES (12)

2007-09-25T09:20:00.000-07:00

LAS COMISIONES

Los fondos pueden ser colocados a través de la sociedad que los administra o a través de un intermediario. Además, los fondos pueden cobrar diferentes tipos de comisiones, o una combinación de éstas.
- Comisión de entrada o de suscripción (frond end): se aplica sobre el capital invertido cada vez que se compran participaciones.
- Comisión de salida o de reembolso (back end): se aplica sobre el capital reembolsado cada vez que se venden las participaciones. En cierto modo, es una sanción al deshacer la inversión, que suele ser más alta cuanto más corto haya sido el periodo de inversión. La mayoría de los fondos elimina esta comisión cuando pasa de un año de inversión.
- Comisión de administración y depósito: se cobra de forma periódica sobre el valor de las participaciones con el fin de compensar a la entidad gestora y depositante por los servicios prestados.

Las comisiones de gestión pueden consistir en una cantidad fija anual, independientemente de los resultados del fondo, o bien en un porcentaje variable que dependa de los resultados obtenidos por la gestión: es decir, que el partícipe pague más cuando los resultados sean buenos, y menos o incluso nada en caso de que la evolución del fondo sea estable o negativa. La comisión de gestión variable máxima autorizada es de un 20% anual sobre los resultados obtenidos por el fondo durante el periodo, en caso de que estos sean positivos, y de cero si el fondo genera pérdidas. También se contempla la posibilidad de que la comisión de gestión sea mixta, es decir, un componente fijo (independiente de los resultados del fondo) y un componente variable (en función de la evolución del fondo). En este caso, los porcentajes máximos autorizados son del 1 % fijo sobre el patrimonio del fondo, y del 10% sobre los resultados.

Consejo.- Es importante que tenga muy en cuenta las comisiones aplicadas por las distintas gestoras, pues, en algunos casos, éstas pueden representar una parte importante de los resultados del fondo.

TIPOS DE FONDOS SEGÚN SU COMPOSICIÓN (11)

2007-09-25T09:09:00.000-07:00

TIPOS DE FONDOS SEGÚN SU COMPOSICIÓN

En este blog trataremos la clasificación de fondos según su composición.
Los FIAMM y los FIM.

Los FIAMM (Fondos de Inversión en Activos de Mercado Monetario) incluyen exclusivamente instrumentos con vencimiento inferior a 18 meses. Por ello, su valor liquidativo evoluciona con escasísimas fluctuaciones, y en función de los rendimientos fijos y siempre positivos de sus activos. Su rentabilidad está en línea con los tipos de interés a corto plazo en el Mercado.
Los FIM (Fondos de Inversión Mobiliaria) tienen un abanico mucho más amplio a la hora de invertir. El patrimonio del fondo tiene que estar compuesto en un 80% como mínimo de valores de renta fija o variable admitidos a negociación en mercados organizados.
Fondtesoro FIAMM.
Exige que su patrimonio esté invertido fundamentalmente en valores del Tesoro a corto plazo en al menos un 95%. En consecuencia, sus inversiones se concentran en Letras del Tesoro y, repos, sobre letras, Bonos y Obligaciones del Estado.

Fondos de renta fija a corto plazo FIM.
Invierten, mayoritariamente, en los mismos activos que los FIAMM (Fondos de Inversión en Activos del Mercado de Dinero). No obstante, incorporan entre un 10% y un 40% de activos a medio plazo, que disfrutan de mayor rentabilidad, pero en los que existe la posibilidad de variación de sus precios, tanto al alza como a la baja, según la evolución de los tipos de interés.
En consecuencia, en períodos superiores a tres meses ofrecen una rentabilidad superior a los FIAMM, pudiendo, no obstante, presentar algunas fluctuaciones en períodos inferiores.

Fondos de renta fija a medio / largo plazo FIM.
Fondos cuya cartera está compuesta entre un 50% y un 85% por Bonos y Obligaciones del Estado, así como por Renta Fija privada con vencimiento de 2 a 15 años. La rentabilidad es, por lo tanto, más elevada que en los anteriores, pero las variaciones de tipos en el Mercado se trasladan a través del precio de los activos al valor liquidativo del fondo, haciéndolo fluctuar en mayor medida sobre su media cuanto más largo sea el vencimiento medio de su cartera.
Fondtesoro FIM.
Son fondos que invierten en deuda emitida por el Tesoro a largo plazo. Así, al menos un 50% del patrimonio ha de estar invertido en Bonos y Obligaciones del Estado, o en cualquier otra modalidad que se emita con un plazo inicial de amortización superior a un año. El resto del patrimonio también puede ser invertido en deuda, pero ésta puede ser a corto plazo.
Fondos de inversión mixtos FIM.
Los fondos de inversión mixtos combinan diferentes porcentajes de inversión entre activos de renta fija y renta variable. Existe una gran variedad de fondos de inversión mixtos en función del porcentaje de la cartera en Renta variable que tenga el fondo:
- Fondo mixto al 80: es uno de los fondos más agresivos dentro de los mixtos. El 80% del fondo debe estar invertido en Renta variable, y el 20% restante en Renta fija.
- Fondo mixto al 40: es un fondo más conservador que el anterior. El 40% de la inversión está compuesta por Renta variable, y el 60% por Renta fija.

Planes de renta FIM.
Son fondos en los que se garantiza el pago de un importe fijo periódico hasta el día del vencimiento de la garantía del fondo. Estos fondos son semejantes o equivalentes a la inversión directa en bonos, y la mayor parte de la cartera está compuesta por ellos.
Fondos de divisas FIM o FIAMM.
Son fondos cuyas carteras incorporan Renta variable y Renta fija a corto, medio y largo plazo, cotizada en las bolsas de otros países y, por lo tanto, denominada en otras divisas. También es posible que sean fondos de inversión en activos del Mercado de dinero pero denominada en divisas.

En la evolución de su valor liquidativo influye, además de las variaciones de los tipos de interés y cotizaciones bursátiles de los correspondientes mercados en los que invierten, la apreciación o depreciación de la moneda local frente a las divisas en las que están denominados los activos que componen la cartera del fondo. Este último factor dota de una mayor volatilidad a la evolución del valor liquidativo de estos fondos.

TIPOS DE FONDOS SEGÚN SU ESTRUCTURA(10)

2007-09-25T09:02:00.000-07:00

TIPOS DE FONDOS SEGÚN SU ESTRUCTURA

Según su estructura encontramos las siguientes variantes:

Fondos de inversión cerrados.
En este tipo de fondo, se emite una cantidad limitada de patrimonio en forma de participaciones. La emisión se coloca en el Mercado, y una vez que ha sido vendida en su totalidad, el fondo sólo podrá hacerlo si compra la participación de otro que quiera salir de él en el Mercado secundario.
Las emisiones deben expresar cantidades máximas de emisión, por ejemplo 100 millones de euros. También pueden realizarse ampliaciones en caso de necesidad en el futuro. Además, este tipo de fondos debe cotizar en bolsa, para poder vender las participaciones en el Mercado Secundario.

Fondos de inversión abiertos.
Este tipo de fondos es el más común, y suele denominarse fondo mutuo. Cuando el fondo se crea se hace usando un número de participaciones. Si hay necesidad, debido a la existencia de nuevos aportantes, se crean nuevas participaciones; en caso contrario pueden deshacerse, de forma que el número de participaciones no es fijo. En este tipo de fondos, no hay límite de emisión de participaciones.

Las participaciones deben ser recompradas por el fondo en caso de que no puedan venderse en el Mercado Secundario si los inversores quieren salir de aquél. Las sociedad administradora del fondo puede establecer políticas de recompra a los inversores que deseen salir; también establece los precios de compra de la participación, precios que deben estar definidos por el Mercado.

Fondos de inversion (9)

2007-09-18T07:36:00.000-07:00

CARACTERÍSTICAS

Los principales elementos de un fondo de inversión son los siguientes:

1. Unión de recursos en propiedad colectiva: cada inversor es dueño en forma proporcional del total de todos los activos del fondo, así como responsable de los riesgos, pérdidas y ganancias que pueden producirse. El fondo es una sociedad en la cual los aportantes reciben participaciones, que son títulos de propiedad del fondo. Cada participación tiene un mismo valor en el Mercado, de forma que si un inversor desea una mayor proporción, tiene que poseer un mayor número de participaciones.

2. Políticas de administración y de inversión predefinidas: el fondo es diseñado de tal modo que sus políticas de inversión sobre los instrumentos, el grado de diversificación, las expectativas, y el grado de aversión al riesgo influyen en los inversores. Así pues, es un instrumento que sigue una determinada política para reunir a inversores que tengan las mismas preferencias de inversión y riesgo.

3. Administración profesional: es una sociedad de valores y bolsa la que tiene la gestión del fondo. Ésta aporta sus conocimientos, infraestructura y organización para administrar el fondo y decidir la composición de la cartera. De esta forma, se logran las llamadas economías de escala o ahorros, ya que el coste de gestión y composición es pagado por todos los partícipes, lo cual sería imposible para pequeños inversores de forma individual.

4. Transparencia: es una de las principales características que se les exige a las sociedades gestoras, y se obtiene mediante:
· Elaboración de un reglamento del bono: se definen límites dentro de los cuales el administrador puede tomar decisiones de inversión.
· Leyes y regulaciones: se establecen los requisitos que deben cumplir los fondos y su administración, tales como definición de políticas de inversión, parámetros mínimos de diversificación, etc.
· Derecho por parte del inversor y ajenos a verificar que el administrador está cumpliendo con el proyecto, leyes y normas existentes.
· Elaboración de un boletín de información periódico donde se muestra la cartera de inversión del fondo, así como la evolución en los últimos periodos.
Recuerde.- El éxito de un fondo de inversión radica en tener en organización sencilla, transparente y de operativa eficiente.

Existen varios tipos de fondos; uno de los principios fundamentales de éstos es que cada uno de ellos se caracteriza por un régimen de inversión particular. Entre estos tipos podemos citar: de renta fija, de renta variable, garantizados, del Mercado monetario, internacionales, gubernamentales, de capital de riesgo, de alto riesgo, etc. Entre otras razones, estos fondos llenan un objetivo de inversión preciso y concreto; así, los participantes de cada uno de ellos tendrán similares percepciones de riesgo y rentabilidad.

Reunion de recursos (8)

2007-09-17T14:27:00.000-07:00

En general, un fondo de inversión trata de reunir recursos de inversores individuales o institucionales, integrando de este modo a un volumen importante de ellos, los cuáles se invierten en determinados activos a cuenta y riesgo de los inversores. De esta forma, el inversor individual disfruta de todas las ventajas que tienen las grandes inversiones y de la administración profesional de ellas.
El objetivo de estos fondos es brindar una rentabilidad máxima a sus participantes, así como minimizar riesgos mediante la diversificación en varios títulos, para beneficio de sus propietarios, que son también sus inversores.
Recuerde.- Un fondo de inversión es la unión de varios inversores que adquieren, en forma proporcional y conjunta, una cartera de títulos valores, técnicamente diversificada, con el fin de satisfacer sus necesidades y objetivos de inversión. Las ganancias que se generen en dichos fondos son distribuidas en forma proporcional a la participación sobre el conjunto de la cartera.
La característica principal de los fondos radica en los tipos de títulos que se adquieren con los recursos de los participantes, los cuales pueden ser títulos de corto plazo, de largo plazo, o acciones.

El fondo emite participaciones que tienen un mismo valor, ya que son partes alícuotas del patrimonio del fondo. El precio de esas participaciones puede ir aumentando o disminuyendo en función del comportamiento de los activos en los que se haya invertido el fondo. El valor de la mayoría de esas participaciones pueden seguirse en los periódicos financieros, y están expresadas en unidades monetarias.

FONDOS DE INVERSION (Reglas para invertir) (7)

2007-09-01T11:19:00.000-07:00

1.- DETERMINE SU PERFIL DE RIESGO.- El primer paso para invertir en un fondo es determinar el perfil de riesgo personal, es decir, cuánto tolera perder para lograr una mayor rentabilidad. Depende de la edad, la situación económica y el objetivo de la inversión.

2.- MAS RETORNO ATRAE MAS RIESGO.- Si se aspira a fondos con mayores rendimientos, necesariamente implica un mayor riesgo de perder la inversión. Al contrario, un menor rendimiento conlleva menor riesgo. ¡El que no se moja nunca cruza el río!

3.- INVIERTA EN VARIOS FONDOS.- Se puede apostar a uno solo, pero es más riesgoso. Lo normal es que se invierta en un portafolio de varios fondos que mezclan Renta Fija (deuda) y Renta Variable (acciones). No ponga todos los huevos en una misma canasta.

4.- NO LE TEMA A LA RENTA VARIABLE.- Algunos operadores y distribuidores sólo ofrecen fondos de Renta Fija (deuda), que es más segura. Podría estar perdiendo puntos de rentabilidad por no apostarle a la Renta Variable. La economía luce estable. Usted decide si se atreve.

5.- COMPARE CON OTRAS.- Siempre coteje su inversión en fondos contra algún referente similar y la inflación. Un fondo de Renta Fija de corto plazo debería tener un rendimiento superior a la inflación y a Cetes a 28 días.

6.- AVERIGÜE LAS COMISIONES.- Los rendimientos no se repiten necesariamente y, por ende, si hay dos fondos con el mismo rendimiento neto, el que le cobra más comisión podría darle menos rentabilidad en el futuro.

Si necesitas material en economía, matemáticas, estadística o temas relacionados con finanzas, administración o te interesan otras áreas de la literatura como ficción, fantasía, drama, clásicos etc. Te puedo enviar material si me escribes un mail a antonio.argento@google.com y me dices lo que necesitas.

FONDOS DE INVERSION (costos) (6)

2007-09-01T11:12:00.000-07:00

COMISIONES: Existen diversos tipos de comisiones, pero la más común es la de administración, cobrada por las operadoras. Por lo regular, éstas solamente entregan el detalle de sus comisiones una vez que se ha invertido en sus fondos.
DIVERSIFICACIÓN: Se puede definir con el refrán: “no poner todos los huevos en la misma canasta”, y permite reducir el riesgo. Según el perfil de riesgo personal, se invierte en fondos de Renta Fija o Renta Variable, con diversos plazos, sectores económicos y monedas.

PROSPECTO DEL FONDO: Documento que la sociedad de inversión debe hacer llegar al público para mostrar de manera clara y precisa la situación patrimonial de su operadora, sus políticas de inversión y, por lo tanto, el riesgo que los inversionistas enfrentan.
PORTAFOLIO DE INVERSION: Es la forma que adquiere la diversificación. Por lo general, nadie compra únicamente un fondo, sin que el dinero se invierte en un paquete de diversos fondos, que reduce el riesgo y se adapta al perfil de riesgo personal.

SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE SOCIEDADES DE INVERSION (DISTRIBUIDORAS): Empresas autorizadas para vender fondos de las operadoras y asesorar a los inversionistas. Dan acceso a una mayor variedad de fondos y a los que exigen una mayor inversión mínima.
SOCIEDADES OPERDORAS DE SOCIEDADES DE INVERSION (OPERADORAS): Empresas que prestan los servicios de administración de las sociedades de inversión, o sea, de los fondos. Por lo general, en México las operadoras sólo ofrecen sus propios fondos.

PREGUNTAS ANTES DE INVERTIR

1.- ¿CUÁL ES MI PERFIL DE RIESGO?.- Es la relación entre qué tanto quiero ganar y cuánto estoy dispuesto a arriesgar para conseguirlo.
2.- ¿CUÁNTA LIQUIDEZ NECESITO?.- En caso de una emergencia, de cuánto dinero podría disponer inmediatamente. En general, a mayor liquidez menor rendimiento.
3.- ¿A QUÉ RENTABILIDAD ASPIRO?.- De acuerdo con mi perfil de riesgo definido con anterioridad, cuánta es la máxima rentabilidad a la que podría aspirar
4.- ¿EN QUÉ INVIERTE EL FONDO?.- De acuerdo al portafolio que ofrece el distribuidor, en qué tipo de instrumentos financieros se invertirá mi dinero.
5.- ¿QUÉ COMISIONES ESTOY PAGANDO?.- Lamentablemente, las comisiones se informan una vez que se ha invertido. Mientras menor es el monto mínimo de inversión, mayor será la comisión.

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FONDOS DE INVERSION (5)

2007-08-31T14:22:00.000-07:00

CALIFICADORAS DE RIESGO: Son las empresas autorizadas por la Ley de Sociedades de Inversión para evaluar el riesgo crediticio y el riesgo de mercado de las sociedades de inversión. Las principales entidades de este tipo en México son: S&P, Fitch y Moody´s.
COMISION NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES (MEXICO): Es la autoridad reguladora de los fondos. Está encargada de reglamentar y supervisar el funcionamiento de las sociedades de inversión.

LEY DE SOCIEDADES DE INVERSIÓN: Es la normativa vigente que regula el mercado de las sociedades de inversión (la personalidad jurídica de los fondos de inversión) y determina los derechos y deberes de los diversos actores en el mercado. La última modificación a esta normativa fue realizada en el 2001 en Mexico.

LIQUIDEZ: Es el dinero disponible de manera inmediata. Al invertir en fondos, siempre es recomendable dejar una parte líquida, o sea invertida en fondos de muy corto plazo, para casos de emergencia. De lo contrario, si se quiere tener el dinero antes del plazo de vencimiento del fondo, hay que pagar una comisión para recobrarlo.

LAS VARIABLES DEL INVERSIONISTA
PERFIL DEL RIESGO: Es el nivel de riesgo que asume una persona o cuánto está dispuesta a arriesgar en busca de obtener una mayor rentabilidad. El perfil de riesgo es muy diverso, pero en general depende de la edad, la situación económica y cuál es el objetivo de la inversión.

RENDIMIENTO Y RIESGO: Estos conceptos están relacionados. Un fondo con mayor rentabilidad, como uno de Renta Variable, tiene un mayor riesgo de perder. Al contrario, la Renta Fija es más segura, pero menos rentable.
SERIE DEL FONDO: Indica el tipo de inversionista al que está dirigido el fondo (personas físicas o personas morales). La serie también determina el monto mínimo de inversión, es decir, define para qué fondos alcanza el dinero.

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FONDOS DE INVERSION (4)

2007-08-31T14:11:00.000-07:00

LOS TIPOS DE FONDOS

FONDOS MIXTOS: Se trata de fondos que están invertidos tanto en Renta Fija como en Renta Variable.

PLAZOS: Indican el vencimiento del fondo.
SOCIEDADES DE INVERSION: Es la personalidad jurídica de los fondos. Adquieren los instrumentos del fondo.
RENDIMIENTO DEL FONDO (RENTABILIDAD): Al estar invertido en diversos valores e instrumentos financieros (Acciones, Bonos, etc.)

EL DESEMPEÑO DE LOS FONDOS.
BENCHMARK (REFERENTE): Para saber si la inversión dio buenos resultados hay que considerar otros referentes de riesgos y plazos similares. Por ejemplo, si se invirtió en un fondo de Renta Fija de corto plazo, hay que compararlo con CETES (Certificados de la Tesorería) a 28 días para el caso de Mexico.

RIESGO CREDITICIO: Capacidad de un fondo para responder por el capital y los rendimientos adecuados a los inversionistas. Sólo se aplica a los fondos de Renta Fija.

RIESGO DEL FONDO (VOLATILIDAD): Probabilidad que existe de que se pierda dinero en el fondo. Esto depende de diversas variables que van desde la administración del fondo hasta la tasa de interés.
RIESGO DE MERCADO: Cómo se comporta el rendimiento del fondo con respecto al mercado. Se aplica tanto a los fondos de Renta Fija como a los de Renta Variable (acciones)

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FONDOS DE INVERSION (3)

2007-08-31T12:39:00.000-07:00

FONDOS DE INVERSION. (Glosario)

LOS TIPOS DE FONDOS
FONDO: Dinero invertido en instrumentos financieros. Los fondos están invertidos en deuda (Renta Fija) o acciones (Renta Variable). El plazo y el origen (nacional o extranjero) también determinan el tipo de fondo.

LOS TIPOS DE FONDOS
FONDOS DE RENTA FIJA. Fondos invertidos en deuda, como bonos de bancos comerciales, de empresas privadas, de paraestatales o incluso bonos soberanos de diversos países. Se le llama Renta Fija porque varía menos que las acciones.

LOS TIPOS DE FONDOS
FONDOS DE RENTA VARIABLE: Se trata de fondos invertidos en acciones de empresas nacionales o extranjeras. Los fondos de Renta Variable tienen un nivel de riesgo mayor en comparación con los de Renta Fija.

LOS TIPOS DE FONDOS
FONDOS EN MONEDA EXTRANJERA: Se trata de fondos invertidos en Renta Fija (deuda) o Renta Variable (acciones de empresas) denominados en moneda extranjera, la mayoría de las veces en dólares. Pueden ser bonos de empresas extranjeras o incluso de compañías nacionales, pero denominados en moneda extranjera.

LOS TIPOS DE FONDOS
FONDOS INDIZADOS: Fondos de Renta Variable (acciones) cuyos rendimientos varían en el mismo sentido que el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa. Estos fondos están invertidos en acciones que concentran la mayor parte de las transacciones de la Bolsa, como las del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la BMV.

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Fondos de Inversion (2)

2007-08-10T08:15:00.001-07:00

Entrada 2

Los fondos de inversión son un instrumento financiero cada vez mas utilizado en estos tiempos, por las múltiples ventajas que ofrece como son:

liquidez: es decir que la persona que tiene su dinero invertido en un fondo de inversión puede recuperarlo casi inmediatamente y sin comiciones o muy bajas, mas bajas que el que cobraria una inversión a plazo por retirar el efectivo antes de su vencimiento

bajo riesgo: invertir en fondos de inversión es menos riesgoso que invertir en acciones individuales de empresas en cualquier mercado (país)

monto bajo de inversión de apertura: para las personas con poco conocimiento de estos instrumentos financieros y no con la suficiente confianza se puede iniciar con montos considerablemente bajos llegando a ser de 100 dolares en ocasiones

altos rendimientos, como ya se menciono antes los fondos de inversión de renta variable pueden ofrecer grandes rendimientos en ocasiones dependiendo de muchos factores llegando a ser de hasta un 150% anual.

Si comparamos el rendimiento que puede dar un fondo de inversión con una cuanta de ahorro en un banco o un simple deposito bancario en donde en ocasiones los rendimientos llegan a ser negativos si se toma en cuenta el efecto de la inflación, sin duda los fondos de inversión son una muy buena opción.

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Informacion util (1)

2007-08-07T17:38:00.000-07:00

Hola, yo soy un profesionista que como muchos otros se enfrenta a una realidad bastante complicada al tratar de ganarse la vida, tratando de conseguir un buen empleo en donde puedas realmente realizar las actividades relacionadas a el área de estudio, vivir en un lugar agradable y seguro, poder disfrutar de bienes que te faciliten un poco la vida, como por ejemplo un auto, no diré mi nacionalidad por el momento solo diré que soy Latinoamericano, y considerando que la gran mayoría de los países de esta región tiene el mismo idioma que las condiciones económicas, sociales y políticas no son tan diferentes creo que por el momento eso no importa, escribo este blog esperando que sea de ayuda para alguien, que pueda dar ideas de como lidiar con las adversidades que se presentan cada día.

No existe en el mundo, mercancía mas útil que la información, se puede o no estar de acuerdo con esta información, presentando argumentos a favor y en contra, la realidad es que una buena información en el momento correcto puede ser muy rentable.
Durante mucho tiempo yo he dedicado algo de mi tiempo a observar las costumbres de ahorro e inversión de las personas cercanas a mi, conocidos, o amigos de amigos, en fin en este tiempo me he dado cuenta de que realmente pocas personas tienen una cultura de información de conocer todas las opciones o una variedad de ellas, a la hora de intentar proteger su patrimonio y/o incrementarlo, puede tratace de un brillante ingeniero o un prominente doctor, la verdad es que ellos están tan inmersos en sus actividades que no tienen el tiempo o la energía para dedicarlo a investigar o recopilar información acerca de como manejar sus recursos económicos.

Como antes mencione yo soy un profecionista, con conocimientos en finanzas y economía, lo que pretendo es captar la atención de personas en Latinoamerica proporcionando información y tips para una mejor administración de los recursos, y al mismo tiempo crear una red de alluda al motivar a otros a dar sus concejos y tips para mejorar nuestra situación cualquiera que esta sea.
Primer Entrada. (Fondos de Inversión ò Sociedades de Inversión)

Que es un fondo de inversión una definición formal es: Fondo de carácter mutuo y de cartera diversificada, cuyas participaciones están distribuidas en forma proporcional a sus aportes entre varios inversionistas.
Una definición alternativa es la siguiente, un fondo de inversión es la agrupacion del dinero de varias personas, una vez que se consegue una cantidad determinada que permitirá tener acceso a inversiones potencialmente muy rentables que de otra manera serian inaccesibles a una persona de manera individual, existen 4 tipos de fondos de inversión: de renta variable, de renta fija, de cobertura, e internacionales.
Cuando se ha agrupado el dinero de todas estas personas, se diseña una cartera de inversión por un grupo de profecionales, quienes buscan incrementar el valor del fondo y por ende la riqueza de los participantes del fondo.
Los fondos de inversion son una buena opcion para quien busca tener un buen rendimiento con riesgo relativamente bajo, un rendimiento definitivamente mayor que el que se podria conceguir teniendolo en una cuenta des ahorro o en depositos bancarios.
El diseño del Fondo de renta variable el que mas ganancias puede dar y tambien el que tiene un riesgo mas alto generalmente consiste en compra acciones de empresas de acuero a la participaion en determinado indice de cotizacion, por ejempl en Argntina esta el Merval, en Brasil Bovespa, en Mexico el IPC, en Chile el Chile Stock Mkt Select, en E.U. el Daw Jones, el Nasdaq, el S&P.
En la siguiente entrada se explicara el funcionamiento del fondo de manera mas detallada.

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